周一，Benchmark分析师调整了Gray Television (NYSE: GTN)的股票目标价，将其从之前的$11.00下调至$8.00，但仍然建议买入该股。这一变化是在Gray Television经历了艰难的周五之后做出的，该公司股价在交易日大幅下跌超过25%，一度暴跌超过30%。
股价下跌是对公司第三季度业绩的反应。尽管业绩稳健，但第四季度核心和政治广告收入指引低于市场预期。
股价下跌也与对放松管制热情的减弱有关，因为人们意识到需要国会采取行动才能取消电视台所有权上限。尽管联邦通信委员会(FCC)可能更为宽松，这可能有助于更好地优化投资组合或吸引私募股权兴趣以提高估值倍数，但Gray Television的近期前景受到了影响。
分析师指出，政治广告表现不佳并不意味着广播媒体整体趋势发生转变，推测大部分政治广告资金可能流向了费城等关键市场的网络自有和运营电视台。这些因素导致Gray Television预计的EBITDA和自由现金流大幅减少，而在当前时期，降低债务对公司至关重要。
尽管面临这些挑战，Benchmark仍看到Gray Television的潜在上升空间。Assembly Atlanta等项目可能会创造价值，同时对公司在2025年超出预期的总体和净转播同意收入持乐观态度。目前，Gray Television预计将继续专注于降低债务，由于近期事件，债务可能以更大的折价交易。
在其他近期新闻中，Gray Media Group, Inc.报告了2024财年第三季度强劲的财务业绩，总收入显著增长18%至9.5亿美元，从净亏损转为8300万美元的净利润。公司调整后的EBITDA激增61%至3.38亿美元，核心广告收入略有增长。
尽管面临某些挑战，Gray Media正在实施成本削减策略，预计每年将减少6000万美元的运营开支，并利用新的媒体权利交易（如与新奥尔良鹈鹕队达成的协议）来增强其广播组合。
公司计划在2024年将总净债务减少约5亿美元，并为FCC的放松管制环境做准备，这可能有利于并购活动。这些都是Gray Media最近为加强其财务状况和广播板块竞争优势而采取的措施。
然而，值得注意的是，政治广告收入略低于预期，特别是在参议院竞选方面，第三季度汽车和通信板块表现疲软。此外，由于政治广告挤压和SEC足球转播权转移到CBS，预计第四季度核心广告将下降10%。尽管面临这些挫折，Gray Media对其运营策略充满信心，并准备适应不断变化的媒体格局。
InvestingPro洞察
尽管Gray Television最近面临文章中提到的挑战，但InvestingPro数据揭示了该公司财务状况的一些有趣方面。该股票的市盈率为2.8，市净率为0.21，表明GTN相对于其盈利和账面价值可能被低估。这与InvestingPro提示之一"以低盈利倍数交易"相符。
公司的股息收益率高达7.48%，支持另一个InvestingPro提示，即GTN"向股东支付可观的股息"。这种高收益率可能对注重收入的投资者具有吸引力，尤其是在近期股价下跌的背景下。
InvestingPro提示还指出，GTN的"净收入预计今年将增长"，并且"分析师预测公司今年将盈利"。这些预测在当前挑战中提供了一线乐观，可能支持Benchmark维持买入评级的建议。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Gray Television提供了8个额外的提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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