周一，瑞穗证券调整了对Immunocore Holdings (NASDAQ:IMCR)的立场，将该股评级从此前的"跑赢大市"下调至"中性"。该公司还将12个月目标价从此前的72.00美元大幅下调至38.00美元。这一修订是在Immunocore上周发布第三季度财务报告之后做出的。
此次降级归因于对该公司针对PRAME靶向癌症的候选药物brenetafusp的信心降低。瑞穗对brenetafusp在黑色素瘤方面的前景评估保持不变，但降低了该药物在卵巢癌和非小细胞肺癌(NSCLC)治疗方面的成功概率和峰值市场份额预期。
此外，NSCLC预期第四季度读数的延迟也影响了这一决定。
瑞穗修订后的预测现在估计brenetafusp的峰值风险未调整和调整后销售额分别约为54亿美元和9.39亿美元。这比此前93亿美元和17亿美元的预测下调了约40-45%。
该公司指出，Immunocore另一产品Kimmtrak的同比增长放缓，以及未来一年可能积极影响股票表现的潜在新闻流动性有限，是他们决定下调股票评级的关键因素。
该公司对Immunocore股票表示谨慎态度，认为需要更具体的发展来推动市场表现。鉴于近期重大利好消息的可能性有限，瑞穗选择对Immunocore Holdings采取更中性的立场。
在其他近期新闻中，Immunocore Holdings在财务和临床运营方面有重大进展。该公司已全额提前偿还了与Pharmakon Advisors协议下的5200万美元贷款，终止了原定于2028年到期的协议。这一决定使Immunocore摆脱了贷款条款下的未来财务承诺。
同时，瑞银以"卖出"评级开始对Immunocore的覆盖，原因是认为该公司缺乏近期增长动力，且其葡萄膜黑色素瘤治疗药物Kimmtrak可能面临潜在竞争。尽管如此，Immunocore报告Kimmtrak净销售额增长34%，上半年达到1.46亿美元，第二季度收入增长7%。
在其他更新中，Immunocore目前正在进行STRIVE试验，以评估用于HIV治疗的新型双特异性抗体IMC-M113V的安全性和耐受性。H.C. Wainwright基于IMC-M113V的潜力维持"买入"评级，预计2025年第一季度将有该试验的新数据。
InvestingPro洞察
瑞穗证券最近对Immunocore Holdings的降级与InvestingPro提供的一些财务指标和洞察相一致。该公司的市值为17.4亿美元，反映了市场在其药物候选品前景修订后的当前估值。
InvestingPro数据显示，Immunocore过去十二个月的收入增长仍然强劲，达到25.09%，2024年第三季度环比增长23.74%。这种增长令人鼓舞，但重要的是要注意，该公司尚未盈利，同期营业收入为负6896万美元。
Two相关的InvestingPro提示强调，Immunocore"持有的现金多于债务"和"流动资产超过短期债务"。这些因素可能在公司应对瑞穗降级所强调的挑战时提供一些财务稳定性。
该股票在过去一周显示出显著回报，价格上涨11.29%，可能反映了市场对最近新闻和分析师调整的反应。然而，年初至今的回报仍为负49.22%，凸显了该公司面临的波动性和挑战。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了5个额外的提示，可能为Immunocore的财务健康和市场地位提供进一步洞察。
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