周一，H.C. Wainwright调整了对Xeris Pharmaceuticals (NASDAQ:XERS)股票的展望，将目标价从6.00美元上调至6.60美元，同时维持买入评级。
此次调整是在Xeris Pharmaceuticals宣布连续第九次收入超预期（不包括某些项目）之后做出的，公司还第三次上调了2024年销售指引，现设定为1.98-2.02亿美元。此外，公司还提高了年末现金余额预测至6800-7200万美元。
收入超预期的同时，一些一次性项目影响了利润率和支出，导致运营和底线未达预期。然而，如果排除这些一次性项目，公司的运营亏损比华尔街预期约窄50%，净收入和每股收益比预估高出约35%。
值得注意的是，这标志着Xeris Pharmaceuticals首次实现调整后EBITDA为正，尽管公司没有像许多竞争对手那样报告调整后的非GAAP结果。
公司的增长驱动力Recorlev和Gvoke超出预期，特别是Recorlev，其收入达到1770万美元，比一致预期高出18%。Recorlev在第三季度的患者同比增长率也显著提高，达到125%，高于第二季度的119%。
公司将这一增长归因于增加的现场支持和强大的产品特性，这些因素在库欣综合征市场中正在获得牵引力。此外，管理层对第四季度的转诊和启动表示乐观。
Xeris的另一款产品Gvoke在返校季节表现出预期的处方和市场份额增长，这表明在低渗透率的高血糖风险糖尿病人群中存在长期增长潜力，尽管增速可能较慢。
在公司的产品管线方面，Xeris正接近明确其每周一次注射的左甲状腺素自动注射器（XP-8121）的情况，该产品早些时候显示了积极的二期数据，并在今年秋天完成了与FDA的二期末会议。分析师更新的模型现在预计到2030年销售额将达到2.8亿美元，高于之前预估的2.45亿美元。
在其他近期新闻中，Xeris Pharmaceuticals被Piper Sandler下调评级，从增持调整为中性，理由是公司实现显著EBITDA的道路较为缓慢。
在同一时期，Xeris公布了创纪录的2024年第三季度收入，超过5400万美元，同比增长27%。这标志着公司连续第12个季度产品收入增长超过20%，主要归功于其产品Recorlev和Gvoke，分别贡献了近1800万美元和近2300万美元的收入。
公司将2024年收入指引上调至1.98亿美元至2.02亿美元的区间，反映了对其商业战略和财务纪律的强烈信心。尽管有这些积极发展，Piper Sandler仍对Xeris Pharmaceuticals的成本结构表示担忧，认为其与商业模式不成比例。
展望未来，Xeris计划在3月份提供2025年的详细指引，并专注于扩大Recorlev的商业组织，同时保持强劲的利润率。这些是最近的发展，已被多家分析师机构注意到，但尚未对公司股票进行进一步的升级或降级。
InvestingPro洞察
Xeris Pharmaceuticals的近期表现与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。公司的市值为5.1731亿美元，反映了其在制药板块的增长潜力。值得注意的是，Xeris展示了强劲的收入增长，截至2024年第三季度的过去十二个月增长了22.72%，达到1.8736亿美元。这一增长轨迹支持了文章中提到的公司修订后的2024年销售指引。
InvestingPro提示强调，Xeris在过去一周表现出显著回报，并且交易价格接近52周高点，这印证了H.C. Wainwright提高目标价的积极情绪。该股的强劲表现进一步体现在过去一年105.93%的总价格回报率上。
然而，需要注意的是，尽管收入增长和市场表现积极，Xeris在过去十二个月内尚未盈利。这与文章中提到公司首次实现调整后EBITDA为正相一致，表明其财务轨迹可能处于转折点。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Xeris Pharmaceuticals提供了额外11条提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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