周一，Canaccord Genuity修改了对Compass Pathways (NASDAQ:CMPS)的展望，将目标价从之前的$48下调至$23，但重申了对该股的买入评级。该公司分析师更新了财务模型，采取了更谨慎的方法，包括推迟COMP360在美国和国际市场的预期上市时间。原本预计在2026/27年上市，现在预计将在2028/29年上市。
分析师修订后的模型还考虑到了上市后更缓慢的市场接受度和更高的销售、一般和管理成本，这是由于在药物商业化方面存在不确定性，可能需要额外的教育。尽管有这些变化，该公司仍然保持COMP360有60%的获批概率，表明试验时间表的延迟可能有利于产生更强有力的三期数据。
Compass Pathways报告称，在2024年第三季度更新时宣布的重组应确保现金可支撑"至少到2026年"，这与Canaccord的更新模型一致。该公司预计，基于2025年第二季度可能出现的积极数据，融资努力将在2025年第三季度进行，并在随后几年继续。
Canaccord模型的调整还包括将折现现金流（DCF）分析期延长至2025年底，这也导致了目标价的下调。尽管从$48大幅下调至$23，但该公司指出，新的目标价仍然比股票当前交易水平提供了可观的上涨潜力。峰值未调整销售额现在预计到2035年将达到34亿美元，低于之前预估的42亿美元。
在其他近期新闻中，Compass Pathways面临重大发展。该公司报告称，COMP360（一种用于治疗难治性抑郁症（TRD）的口服裸盖菇素疗法）的三期临床试验出现延迟。COMP360试验数据的预期发布时间已推迟至2025年第二季度（COMP005）和2026年下半年（COMP006）。此外，Compass Pathways宣布裁员约30%，并停止非COMP360的临床前工作，作为战略性聚焦于COMP360开发的一部分。
针对这些发展，H.C. Wainwright将Compass Pathways的股票目标价从之前的$120调整至$60，但维持买入评级。RBC Capital Markets也将目标价从$23调整至$18，维持优于大市评级。尽管出现延迟，两家公司都对COMP360治疗抑郁症的潜力表示信心。
Compass Pathways报告2024年第三季度现金消耗为3580万美元，尽管有1360万美元的研发税收抵免。然而，该公司仍然致力于COMP360的成功上市和商业可行性，预计从正在进行的试验中将获得超过1000名患者的数据。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Compass Pathways (NASDAQ:CMPS)的财务状况和市场表现提供了额外的洞察。该公司的市值为3.7289亿美元，反映了其在生物科技板块的当前估值。
InvestingPro提示强调，Compass Pathways的现金多于债务，这与文章中提到的公司现金可支撑"至少到2026年"的说法一致。这种财务缓冲可能在公司应对COMP360推迟上市时间表时提供一些稳定性。
然而，值得注意的是，CMPS正在快速消耗现金，这是InvestingPro的一个提示，突显了文章中提到的重组努力的重要性。这种现金消耗率解释了为什么Canaccord Genuity预计2025年及以后会有融资努力。
该股票显示出显著的波动性，过去一周回报率为16.45%，但年初至今回报率为-37.71%。这种波动性反映了围绕公司产品开发时间表和潜在市场成功的不确定性。
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