周一,知名投资公司Evercore ISI将夏威夷电力公司(NYSE: HE)的目标价从此前的9.00美元上调至11.00美元,同时维持"与大盘同步"的评级。此次调整是在夏威夷电力公司解决了其持续经营风险后做出的,这缓解了该公司的即时融资压力。
夏威夷电力公司最初面临重大财务障碍,原因是在2024年第二季度确认了17亿美元的和解费用。这笔费用被归类为短期负债,要求公司在2025年3月3日之前获得融资,以避免在提交2024年年度财务报表时违约。然而,随着2024年第三季度的业绩公布,公司重组了其负债,计划分四次年度等额支付和解金。修订后的和解总额现为19.2亿美元。
公司最近的普通股发行和其他流动性措施提供了足够的现金来支付第一笔和解款。管理层已确认,所采取的措施已缓解了对公司持续经营能力的担忧。夏威夷电力公司正在对其子公司Pacific Current进行战略审查。Pacific Current包括几个现金流稳定的非管制项目,涵盖从太阳能到生物质能和储能的各种设施。
夏威夷公用事业委员会此前曾在2017年5月拒绝了夏威夷电力公司以8600万美元收购Hamakua设施的提议,该设施是Pacific Current的重要资产。尽管如此,公司还是在2017年9月以未披露的金额通过Pacific Current子公司收购了该资产。在2017年第四季度的财报电话会议上,夏威夷电力公司预计Hamakua资产将为其每股收益(EPS)贡献约3-4美元。
Evercore ISI估计,考虑到新资产可能带来的收益增长,尽管要考虑任何减值,夏威夷电力公司可能从Pacific Current实现5000万至1亿美元的收益。这一估值基于15.0倍2026年每股收益的倍数。Pacific Current的战略审查以及公司履行财务义务的能力是该投资公司在评估夏威夷电力公司股票时注意到的关键因素。
在其他近期新闻中,夏威夷电力公司出现了一些重大进展。该公司已成功通过股票发行筹集了约5.58亿美元,这将用于可能的毛伊岛野火诉讼和解以及一般公司用途。此外,公司还宣布了5亿美元的普通股发行,承销商有权额外购买7500万美元。
在公司解决了重大财务风险后,Evercore ISI调整了夏威夷电力公司的目标价,从9.00美元上调至11.00美元。夏威夷电力公司此前因17亿美元的和解费用面临潜在违约风险,但随着近期的发展,持续经营风险已显著降低。
此外,公司已同意支付约19.9亿美元作为与毛伊岛野火相关的法律和解,预计从2025年年中开始支付。这是在第二季度净亏损13亿美元之后的举措,其中大部分是由于17.1亿美元的野火相关费用。
夏威夷电力公司还在对其子公司Pacific Current进行战略审查,这可能为公司带来5000万至1亿美元的收益。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro数据为夏威夷电力公司的财务状况提供了额外的背景。截至2024年第三季度的最近12个月,该公司的市值为17.5亿美元,市净率为1.11。这一估值指标与Evercore ISI更新的目标价一致,反映了市场对公司资产相对于其股价的当前评估。
InvestingPro提示强调,夏威夷电力公司已连续53年保持股息支付,展示了对股东回报的长期承诺。然而,值得注意的是,该公司在过去12个月内并未盈利,同期毛利率为-82.54%,营业利润率为-93.0%。
这些财务指标凸显了文章中讨论的夏威夷电力公司面临的挑战,包括和解费用和融资压力。公司在维持股息历史的同时应对这些困难的能力将对投资者信心至关重要。
对于寻求更全面分析的读者,InvestingPro提供了5个额外的提示,可能为夏威夷电力公司的财务健康和未来前景提供进一步的洞察。
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