周一，摩根大通修正了对中升集团控股(881:HK)(OTC: ZSHGY)股票的立场，将公司股票评级从减持上调至中性，并将目标价从此前的8.50港元上调至15.00港元。
这一调整反映了该公司对中升集团前景改善的认可，特别是在其新车销售业务方面，预计将受益于AITO新能源汽车产品强劲的销售势头。
这家金融机构预计，到2025年，中升集团的新车销售利润率将会恢复，这主要得益于Seres AITO提供的更高利润率。管理层表示，AITO新能源汽车产品的毛利率(GPM)约为4.5%，相比现有外国品牌零或略微为负的利润率有显著改善。
摩根大通还看到中升集团在AITO产品方面的长期售后市场机会。由于这些积极发展，该公司将中升集团2025-26年的盈利预估上调了约13%-16%。新的目标价15港元是基于2025年预估市盈率7.5倍计算，高于此前的5倍。
尽管这一估值仍然保守——仍低于中升集团历史平均水平一个标准差——但较高的倍数现在反映了对中国汽车板块和中升集团与Seres AITO合作的更为乐观的看法。
分析师指出，中升集团股价近期的涨幅可能已经反映了上述积极因素。虽然摩根大通上调了中升集团的评级，但它仍然更青睐中国汽车板块的其他公司，包括小鹏汽车、比亚迪、吉利汽车和蔚来，并对合资原始设备制造商(OEMs)如东风汽车、广州汽车、上汽集团和北汽集团保持谨慎态度。
InvestingPro 洞察
摩根大通最近对中升集团控股的评级上调与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。该公司11.67的市盈率，以及截至2024年第二季度过去十二个月更低的9.31调整后市盈率，支持了摩根大通对保守估值的看法。InvestingPro提示中强调的这一低盈利倍数表明，如果公司前景继续按摩根大通预测的那样改善，可能存在上涨空间。
InvestingPro提示中指出的公司5.87%的显著股息收益率以及连续7年提高股息的历史，可能吸引注重收入的投资者。这种一致的股息政策与公司过去十二个月的盈利能力以及分析师对今年持续盈利的预期相一致。
InvestingPro数据显示，中升集团最近三个月的股价总回报率为17.61%，这与摩根大通观察到的股价近期涨势一致。然而，InvestingPro提示指出RSI显示股票处于超买区域，这可能值得短期投资者注意。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro为中升集团控股提供了13个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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