周一，加拿大皇家银行资本市场调整了对Westlake Chemical Corporation (NYSE: WLK)股票的展望，将目标价从170.00美元下调至167.00美元，同时维持"跑赢大市"评级。
此次调整是在公司第三季度业绩受到约1.2亿美元停产和天气相关影响后做出的。尽管面临这些挑战，西湖化学的运营已经恢复，但公司预计第四季度将面临某些不利因素。
预计第四季度的不利因素包括季节性影响，预计将导致15%的下降，同时聚乙烯(PE)价格下降每磅5美分，聚氯乙烯(PVC)价格下降每磅2美分。此外，公司预见天然气成本将上涨约60美分。这些因素预计将影响公司的短期表现。
然而，加拿大皇家银行资本看到西湖化学的积极方面，包括聚乙烯甲醇(PEM)产量的稳定，预计第四季度同比增长5.6%。此外，预期的降息被认为可能会在2025年提振需求。
鉴于这些因素，加拿大皇家银行资本修订了对西湖化学的EBITDA预估，将2024年第四季度、2024全年和2025全年的预测分别下调至4.5亿美元、23.2亿美元和26.5亿美元，此前的预估分别为5亿美元、24.4亿美元和28亿美元。
新的股价目标167.00美元是基于预估2025年EBITDA的8.5倍倍数，高于此前的8.0倍倍数。这一调整反映了该公司预期PEM收益目前处于低点。尽管短期内存在不利因素，加拿大皇家银行资本的"跑赢大市"评级表明对西湖化学股票长期前景持积极看法。
在其他近期新闻中，西湖公司在面临重大挑战的情况下报告了2024年第三季度业绩。公司净销售额为31亿美元，净利润达到1.83亿美元，即每股1.41美元。
这受到了7500万美元税后费用的影响，用于暂停两个欧洲环氧树脂装置的运营，以及由于延长维护停机造成的1.2亿美元损失。然而，住房和基础设施产品(HIP)板块表现良好，增强了公司对未来住房市场需求的乐观情绪。
尽管面临这些挑战，西湖公司仍保持29亿美元的强劲现金状况，并计划在2024年实现1.25亿至1.5亿美元的成本节省。公司预计全年HIP收入在43亿至46亿美元之间，资本支出约为10亿美元。公司还预计2025年利率将下降，这可能刺激住房市场需求。
西湖公司第三季度的表现展示了其业务模式在运营挑战中的韧性。公司在成本节省方面的战略重点以及在PVC价值链中的强劲地位，预计将帮助其度过当前的市场环境，并利用住房板块预期的需求增长。
这些是最近的发展，随着公司继续应对行业格局，情况可能会发生变化。
InvestingPro 洞察
来自InvestingPro的最新数据为加拿大皇家银行资本对西湖化学公司(NYSE: WLK)的分析提供了额外的背景。公司市值为170.1亿美元，截至2024年第三季度的过去十二个月调整后市盈率为42.39。这一估值指标与分析师的展望一致，表明投资者尽管面临当前挑战，仍在为未来增长潜力定价。
截至2024年第三季度的过去十二个月，西湖的收入为121.2亿美元，同期收入增长为-6.88%。收入下降支持了加拿大皇家银行资本对近期不利因素的担忧，包括预期的季节性影响和关键产品价格下跌。
InvestingPro提示强调，西湖已连续19年提高股息，表明即使在充满挑战的时期也致力于股东回报。此外，公司股价接近52周高点，交易价格为高点的81.25%，这可能表明投资者对公司应对当前市场条件的能力有信心。
这些洞察，加上InvestingPro上提供的16个额外提示，为西湖化学的财务状况和市场表现提供了更全面的视角，补充了分析师对公司未来前景的看法。
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