周五，Piper Sandler调整了对LyondellBasell Industries (NYSE:LYB)股票的展望，将目标价从之前的117美元下调至112美元。该公司维持对该股票的"增持"评级。这一调整是基于公司第三季度财报发布、更新后的第四季度指引以及最近的行业调查。
目标价的变化伴随着估值倍数的轻微调整，现在设定为预期2025年企业价值与息税折旧及摊销前利润（EV/EBITDA）的8.3倍，低于此前的8.5倍。
这一调整归因于对预期中期盈利水平的重新校准，尽管预测盈利有所下降，但调整后被认为更准确地反映了实际情况。
Piper Sandler的分析表明，LyondellBasell主要产品的复苏将更为缓慢，主要是由于欧洲和亚洲的反弹弱于预期。然而，该公司强劲的国内和出口销售组合，加上美国低成本原料的优势，预计将继续推动国内强劲盈利。
该公司还强调了低成本带来的竞争优势，这提高了美国出口的吸引力，特别是乙烯衍生物。这一动态预计将保持国内市场的平衡，并维持价格水平高于没有这些成本优势时的水平。
在其他近期新闻中，尽管市场条件充满挑战，LyondellBasell Industries报告第三季度每股收益为1.88美元，EBITDA为12亿美元。美银证券将公司第四季度EBITDA预估从10.82亿美元下调至9.54亿美元，导致目标价从98美元降至96美元。该公司预测聚乙烯市场可能出现上涨，中间体和衍生品部门也有一些复苏。
花旗、KeyBanc和Jefferies也调整了他们的立场，花旗将股票目标价下调至92美元，KeyBanc维持其"行业权重"评级，Jefferies将目标价下调至96美元。这些调整基于诸如中间体和衍生品部门持续疲软、耐用品需求疲弱以及对公司财务表现持谨慎态度等因素。
尽管面临这些挑战，LyondellBasell的战略举措，包括建设MoReTec-1回收设施和计划关闭休斯顿炼油厂，仍在按计划进行。
该公司目标到2024年底至少释放6亿美元的年度EBITDA，到2025年底达到10亿美元。这些最新发展反映了LyondellBasell专注于严格的资本分配和优化运营以确保长期价值的战略重点。
InvestingPro 洞察
LyondellBasell Industries的财务指标和市场表现为Piper Sandler的分析提供了额外的背景。该公司13.12的市盈率表明估值相对适中，这与该公司尽管降低了目标价但仍维持"增持"评级相一致。LyondellBasell 6.14%的可观股息收益率和过去十二个月7.2%的股息增长率凸显了其对注重收入的投资者的吸引力，可能抵消了一些对主要产品缓慢复苏的担忧。
InvestingPro提示强调，LyondellBasell已连续13年保持股息支付，即使在具有挑战性的市场条件下也坚持回报股东。此外，该公司较高的投资资本回报率表明资金使用效率高，这可能支持其在美国市场的竞争地位，正如Piper Sandler所指出的。
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