周五，美银证券修订了对Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN)股票的立场，将评级从"买入"下调至"中性"，并将目标价从之前的$20.00下调至$13.00。尽管分析师认识到该公司在2024年第四季度实现正毛利率方面取得了进展，并指出Rivian是电动汽车(EV)板块中较有前景的初创公司之一，但仍做出了评级调整。
报告强调，虽然实现毛利率转正意义重大，但预计这将得益于监管信用，而这在特朗普政府下目前存在不确定性。该公司还修订了对Rivian 2025年交付增长的预期，降至温和水平，理由是需求环境更加严峻，以及由于2025年下半年计划停产而预计的产量限制。
电动汽车市场竞争加剧是导致评级下调的另一个因素。随着Lucid Gravity SUV预计将于本季度进入市场，Rivian面临着额外的压力。此外，最近的美国大选可能改变监管环境，使消费者更难获得通胀削减法案(IRA)信用，并扰乱监管信用定价，这可能进一步挑战Rivian的盈利能力。
美银证券还更新了对Rivian的估值方法，现在以2倍EV/销售额对公司进行估值，低于之前的3倍，并将估值期延长至2026年。这一调整反映了上述近期增长挑战和风险，影响了目标价的下调。
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