周五，花旗维持对Steven Madden (NASDAQ:SHOO)的中性立场，但将该股票的目标价从43美元上调至45美元。这一调整是在Steven Madden第三季度每股收益(EPS)略微超过共识之后做出的，这主要归因于服装和配饰销售的强劲表现。相比之下，批发鞋类销售未能达到预期，低于管理层的计划。
公司报告称，Steven Madden品牌鞋类业务相比第二季度仅略有改善，当时该业务经历了中单位数的下降。这是由于百货商店趋势疲软以及订单采取谨慎态度所致。管理层预计第四季度品牌鞋类业务将有所上升，这主要由靴子需求增强推动。然而，由于零售商对补货持谨慎态度，显著增长的潜力受到限制。
Steven Madden正在制定策略，通过将生产转移出中国来减轻潜在中国关税的影响。目标是到2025财年末将可能受关税影响的单位比例从50%降至25%，这比此前预期的转移更为激进。然而，这一转变的成本影响和可能的中断仍然存在不确定性。
花旗的报告表明，虽然短期内EPS的下行风险有限，但Steven Madden股票目前的估值——以2025财年预估企业价值/EBITDA倍数约为11.0倍计算——加上额外关税的风险，支持对公司持平衡的风险/回报前景。
在其他近期新闻中，Steven Madden Ltd.正计划战略性地从中国制造业转移，以应对潜在的关税问题。该公司正在柬埔寨、越南、墨西哥和巴西等替代国家发展制造基地，旨在在未来一年内将对中国商品的依赖减少40%至45%。花旗分析师重申对该公司的中性立场，预计第三季度每股收益(EPS)为0.93美元，同时预期2024全年EPS指引可能会上调。
Piper Sandler也对Steven Madden给予中性评级，强调了公司灵活的业务模式。然而，该公司指出了潜在风险，如对低收入消费者的敞口以及商店关闭的影响。Steven Madden报告2024年第二季度收入增长18%，调整后稀释每股收益增长23%，这归因于战略性国际扩张和超越鞋类的多元化。
在一项重大发展中，Unified Commerce Group (UCG)收购了GREATS Inc.的资产，这是一个此前由Steven Madden拥有的高端运动鞋品牌。作为收购的一部分，Steven Madden将成为UCG的股东。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据进一步阐明了Steven Madden的财务状况和市场表现。公司的市值为33.1亿美元，基于2024年第三季度的最近十二个月的市盈率为17.3。这一估值得到了同期14.89%的强劲收入增长的支持，达到22.2亿美元。
InvestingPro提示突出了Steven Madden的财务实力，指出公司"持有的现金多于债务"，且"流动资产超过短期债务"。这些因素与公司应对潜在挑战的策略相一致，如计划减少中国生产以缓解关税风险。
公司的盈利能力也得到强调，InvestingPro指出Steven Madden"在过去十二个月内盈利"，并且"分析师预测公司今年将盈利"。这一积极前景进一步得到了"4位分析师上调了即将到来的期间的盈利预期"这一事实的支持。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于Steven Madden的5个额外提示，为公司的财务健康和市场地位提供更深入的见解。
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