周四，德意志银行调整了对Zalando (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY)的展望，将目标价从此前的40.00欧元下调至36.00欧元。尽管目标价下调，该机构仍维持对该股的买入评级。此次调整是在Zalando发布第三季度业绩后做出的，该季度业绩受益于有利的天气条件，促进了秋冬季系列的推出。
德意志银行的分析师指出，由于IFRS 15会计准则对忠诚度计划的处理方式，Zalando最近的盈利报告可能被误解。这一会计准则要求公司确认客户合同收入，影响了Zalando忠诚度计划收益的报告方式。
尽管如此，分析师指出Zalando战略重心已转向重新激发销售增长，不再严格关注利润率。
分析师认为Zalando强劲的资产负债表是使公司能够调整战略的关键因素。公司的财务健康状况允许其对忠诚度计划进行调整，这被视为对内容和客户体验的投资。Zalando已将这些领域确定为中期重点关注领域，预计将在中长期内产生收益。
虽然分析师预计第四季度销售增长可能无法达到第三季度5%的增幅，但决定改革忠诚度计划被视为一项战略投资。这一举措预计将随时间推移增强Zalando的产品供应并改善客户参与度。
总之，德意志银行修订的目标价反映了对Zalando近期盈利和战略决策的细致看法。该机构维持买入评级，表明尽管会计变更和客户导向型举措的短期影响，但仍对Zalando的增长潜力充满信心。
InvestingPro洞察
作为德意志银行分析的补充，InvestingPro数据为Zalando的财务状况和市场表现提供了额外洞察。该公司市值为73.9亿美元，反映了其在电子商务时尚板块的重要地位。截至2024年第三季度，Zalando过去十二个月的收入达到115亿美元，同比温和增长0.73%，与分析师对公司战略转向重新激发销售增长的观察相符。
一条InvestingPro提示强调，Zalando持有的现金多于债务，印证了德意志银行关于公司财务状况强劲的观点。这一稳健的财务基础支持Zalando在不影响财务稳定性的情况下投资于忠诚度计划和客户体验计划。
另一条InvestingPro提示表明，Zalando在过去三个月内表现强劲，数据确认这段时期内价格总回报率为20.49%。这一积极势头可能归因于德意志银行报告中提到的有利天气条件和成功的秋冬季系列推出。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了5条额外提示，可能为理解Zalando的财务健康状况和市场地位提供进一步背景。这些洞察，加上实时指标，对于全面了解Zalando作为投资标的的潜力非常有价值。
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