周四，雷蒙德詹姆斯将D.R. Horton (NYSE:DHI)的股票评级从"优于大市"下调至"市场表现"，理由是近期选举结果后，入门级房屋建筑市场面临的压力增加。该公司指出，市场普遍预期抵押贷款利率将"长期处于高位"，房屋负担能力也将受到影响。
这次降级发生在动荡的10月之后，以及周二选举结束之后。选举结果在一定程度上缓解了不确定性，但也为D.R. Horton带来了新的挑战。
预计该公司2025财年的每股收益将下降，原因包括入门级房屋销售激励措施增加、FHA抵押贷款保费可能上涨，以及其高效生产模式可能因外籍劳工供应受限而延迟。
尽管面临这些短期压力，雷蒙德詹姆斯承认D.R. Horton在租赁物业平台（包括多户型和单户型租赁）方面的增长潜力，但贡献利润率可能低于其核心销售住房业务。该公司还认识到单户型住宅相对于家庭形成的持续生产赤字，以及D.R. Horton维持市场份额的能力。
然而，由于盈利面临压力，D.R. Horton的估值在同行中仍然较高，加上未来住房负担能力存在不确定性，雷蒙德詹姆斯选择采取谨慎态度。该公司建议暂时观望，直到选举后的局势变得更加明朗。
在其他近期新闻中，作为领先的房屋建筑公司，D.R. Horton报告2024财年第四季度每股摊薄收益下降12%，尽管全年净收入略有增长。该季度公司税前收入为17亿美元，收入为100亿美元，房屋销售收入为89亿美元，交付23,647套房屋。
然而，平均收盘价同比下降1%。在另一项发展中，D.R. Horton修订了与房地产开发商Forestar Group Inc.的投资协议，将Forestar投资决策的资本支出门槛从2000万美元提高到4500万美元。D.R. Horton目前拥有Forestar约62%的流通普通股。这些是公司财务业绩的最新发展。
展望未来，D.R. Horton预计春季销售季将对2025财年的房屋建筑量和利润率至关重要。公司计划在下一财年回购约24亿美元的股票，并支付5亿美元的股息。D.R. Horton继续适应市场条件，保持76亿美元的强劲流动性，其中包括45亿美元现金。
InvestingPro洞察
补充雷蒙德詹姆斯的分析，最近的InvestingPro数据为D.R. Horton的当前市场地位提供了额外背景。公司市值为540.2亿美元，市盈率为11.57，相对于其收益而言，估值相对适中。考虑到公司过去十二个月368亿美元的强劲财务表现，这可能被视为具有吸引力。
InvestingPro提示突出了D.R. Horton的韧性和市场地位。该公司连续11年提高股息，表明即使在具有挑战性的市场条件下，仍然致力于股东回报。此外，D.R. Horton被认为是家庭耐用品行业的重要参与者，这与雷蒙德詹姆斯对公司保持市场份额潜力的认可相一致。
然而，呼应雷蒙德詹姆斯的担忧，一个InvestingPro提示指出，10位分析师下调了对即将到来的期间的盈利预期，表明对近期表现普遍谨慎。这与报告中提到的入门级房屋建筑市场预期压力一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为D.R. Horton提供了11个额外的提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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