周四，瑞穗证券调整了对太阳能逆变器技术公司SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)股票的展望。该公司将其评级从"优于大市"下调至"中性"，并将目标价从之前的35美元大幅下调至11美元。
这一评级变化是由于预期SolarEdge将面临多项挑战，包括欧洲市场需求下降、平均售价(ASP)降低，以及预计到2026年EBITDA利润率将会下降。
修订后的11美元目标价反映了68%的下降，即每股减少24美元。瑞穗的分析指出，欧洲需求疲软、清仓售价降低以及至少到2026年EBITDA利润率收缩，导致每股减少14美元。
此外，在预期的第二届特朗普政府政策下，潜在的税收抵免损失和美国市场增长放缓预计将进一步使目标价每股减少10美元。
将评级下调至中性是基于欧洲需求复苏的可见度有限、EBITDA转正的时间表不确定以及当前估值concerns。瑞穗的目标价暗示了SolarEdge预计2026年EBITDA的7倍倍数，而该股票目前的交易价格约为该数字的8倍，同行业平均水平约为9倍。
该公司还调整了对SolarEdge 2024年、2025年和2026年的收入预测，分别下调了11%、36%和29%。瑞穗现在预计该公司将在2026年实现两位数的毛利率百分比，比之前预期晚了一年。这一展望对公司未来几年的财务表现持更为保守的态度。
在其他近期新闻中，SolarEdge Technologies正面临重大财务挑战，这从最近分析师的调整和公司自身的财务报告中可见一斑。
摩根大通、美银证券和Piper Sandler都调整了对SolarEdge的展望，摩根大通将股票目标价下调至18.00美元，美银证券将目标价下调至10.00美元，Piper Sandler将股票评级下调至减持，并将目标价下调至9.00美元。
这些调整是在SolarEdge报告第三季度每股亏损15.33美元之后做出的，远高于预期的每股亏损1.65美元。公司收入同比下降64%至2.609亿美元，低于预估的2.728亿美元。展望未来，SolarEdge第四季度的预测未能达到预期，预计收入在1.8亿美元至2亿美元之间，远低于3.092亿美元的一致预期。
面对这些财务挑战，临时CEO Ronen Faier强调公司专注于财务稳定性，并重新聚焦核心太阳能和储能机会。在这些发展中，SolarEdge正在任命新的CEO，预计将在年底前宣布。这些是SolarEdge近期财务状况的最新发展。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据描绘了SolarEdge Technologies面临的挑战局面，与瑞穗的降级评级相一致。公司的市值已缩水至7.5006亿美元，反映了投资者的担忧。SolarEdge的收入增长受到重创，截至2024年第三季度的过去十二个月下降了70.52%，印证了瑞穗对需求疲软和平均售价下降的预测。
InvestingPro提示强调，SolarEdge"正在快速消耗现金"并且"受到毛利率疲软的影响"，这支持了瑞穗对EBITDA利润率的担忧。该股票表现明显不佳，过去一年下跌79.94%，交易价格接近52周低点。这与分析师降低的目标价和下调至中性的评级相符。
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