周四，Evercore ISI将Arm Holdings (NASDAQ:ARM)的股票目标价从173美元上调至176美元，同时维持对该股的"优于大市"评级。该公司认为，向新的V9架构过渡以及开始提供计算子系统服务（CSS）是未来三年或更长时间内推动特许权使用费收入增长的关键因素。
作为领先的半导体和软件设计公司，Arm Holdings正处于增长态势。V9架构目前占其特许权使用费收入的四分之一，这一比例季度环比保持稳定，得益于主要使用旧V8架构的中端智能手机市场表现强劲。
该公司预计，V9的采用率将在随后的季度中增加，随着V9子代芯片性能的提升，特许权使用费也将随之增加。
此外，Arm Holdings预计在2025财年下半年将首次看到CSS收入对其财务业绩的贡献。这一新的收入来源将来自其首批两个客户：微软的Cobalt CPU和联发科的智能手机芯片，这两家公司将开始扩大单位产量。
Evercore ISI预计，CSS在第四财季将占Arm Holdings收入的约2%，但到2026财年将增长至高个位数百分比。该公司重申了对Arm的"买入"评级，并强调Arm有利的地位将受益于三个长期增长驱动因素。
修订后的176美元目标价基于2027年2.2倍的市盈增长比（PEG Ratio），反映了29%的三年每股收益（EPS）增长。这相当于2027日历年预估每股收益2.99美元的65倍市盈率（P/E），按10%的利率折现一年。
在其他近期新闻中，Arm Holdings因一系列事件成为关注焦点。该公司报告年同比收入增长39%，主要由人工智能应用和智能手机板块的许可和特许权使用费收入驱动。Arm Holdings维持其财年收入指引在38亿至41亿美元之间。
分析师公司给出了不同的评价。德意志银行将Arm Holdings的目标价上调至125美元，维持"持有"评级。巴克莱将目标价上调至145美元，保持"增持"评级。然而，法国兴业银行集团将股票评级下调至"表现不佳"，原因是对人工智能板块以外的收入前景存在担忧。花旗在Arm与高通的法律纠纷中维持对Arm的"买入"评级。
Rosenblatt对Arm持积极看法，强调该公司最近扩大了Arm Total Design计划，并预计特许权使用费收入将大幅增长。此外，Arm宣布任命行业资深人士Young Sohn为董事会成员。
摩根士丹利、Loop Capital和TD Cowen等其他公司重申了对Arm的积极评级，强调了该公司在人工智能和移动设备领域的潜力。这些是投资者应该考虑的最新发展。
InvestingPro洞察
Evercore ISI强调的Arm Holdings强劲的市场地位和增长潜力在InvestingPro的几个关键指标中得到了反映。该公司过去十二个月的收入增长为31.37%，最近一个季度为39.11%，凸显了其强劲的表现，与预期的V9架构采用和CSS收入增长相一致。
InvestingPro提示显示，Arm在各种指标上的估值倍数都很高，包括收益、EBIT、EBITDA和收入。这种溢价估值表明投资者正在为未来显著增长定价，这与Evercore的乐观展望一致。此外，提示Arm过去三个月强劲回报（价格总回报率为35.1%）的提示也证实了市场的积极情绪。
值得注意的是，虽然Arm的增长前景令人鼓舞，但投资者应该注意其362.48的高市盈率，这表明该股票的定价预期未来收益将大幅增长。要进行更全面的分析，InvestingPro为Arm Holdings提供了14个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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