周三，Canaccord Genuity调整了对Bioventus Inc (NASDAQ:BVS)股票的展望，将目标价从之前的$12上调至$15，同时维持对该股的买入评级。这一决定是在Bioventus公布强劲的第三季度业绩之后做出的，其收入、调整后EBITDA和备考每股收益均超出预期。
Bioventus在疼痛治疗和外科解决方案领域实现了两位数的增长，并报告了其Exogen业务销售团队执行力的提升。
尽管公司提高了收入和调整后每股收益指引的下限，但预计第四季度的同比增长相对于第三季度将有所放缓。这一预测归因于公司在2023年第四季度业绩改善后面临更具挑战性的比较基数。
公司还表示，预计未来几个季度骨生长刺激器（BGS）业务将出现一些减速，原因是正在整合新的分销商，这一过程此前因年初的供应链挑战而推迟。
尽管如此，Bioventus对到2025年实现超声波业务两位数增长、透明质酸（HA）治疗高于市场的增长以及Exogen业务低至中单位数增长充满信心。
除了这些增长前景外，Bioventus还计划在2025年后将调整后EBITDA利润率提高超过100基点，并通过降低库存水平、利息支出和一次性现金成本来显著加速经营现金流。公司还重申了在2025年底前将净债务与调整后EBITDA的比率降至3倍以下的目标。
Bioventus计划剥离其高级康复业务，预计交易将在2024年底或2025年初完成。尽管这项业务在公司的财务状况中占比较小，但预计出售将有助于减少债务并进一步优化公司的业务组合重点。
该公司的分析表明，Bioventus正从复苏叙事转向执行叙事，因为公司在其主要业务部门展现出改善的商业表现。尽管面临竞争，但预计Bioventus的财务灵活性将支持其继续投资于商业活动和研发，使公司在市场中保持竞争力。
在其他近期新闻中，Bioventus Inc.一直保持强劲的财务轨迹，2024年第二季度有机收入增长14%尤为突出。公司还提高了全年财务指引，预计净销售额、调整后EBITDA和调整后每股收益都将增加。
这一增长主要由外科解决方案和疼痛治疗部门推动，其中超声波和骨移植替代品产品线贡献显著，骨关节炎治疗需求也出现激增。
在一项战略举措中，Bioventus宣布计划剥离其高级康复业务。Canaccord Genuity对这一剥离持积极态度，预计将减少公司约$20,000的现有债务，尽管这将导致公司失去约9%的过去十二个月收入和约6%的TTM调整后EBITDA。
尽管由于销售佣金增加和员工数量增长导致调整后总运营费用上升，但国际业务增长了4%，预计下半年将加速增长。公司的HA业务，特别是Durolane产品，正在成功获得市场份额，因为Bioventus专注于地理扩张和投资高增长潜力领域。
作为这些近期发展的一部分，公司预计Exogen业务全年将继续保持中单位数增长，并已更新2024年财务指引，表明对其业绩和市场地位充满信心。
InvestingPro洞察
Bioventus Inc的近期表现和未来展望与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。公司过去十二个月的收入增长为10.4%，2024年第三季度的季度收入增长为15.04%，支持了Canaccord Genuity对Bioventus强劲第三季度业绩的积极评估。
InvestingPro提示强调，预计Bioventus今年的净收入将增长，分析师预测公司今年将实现盈利。这与公司业绩改善和提高调整后EBITDA利润率的目标相一致。该股票在过去三个月也显示出强劲回报，价格总回报率为41.9%，反映了投资者对公司转型战略的信心。
然而，值得注意的是，Bioventus目前的EBITDA估值倍数较高，投资者应结合公司的增长前景和债务削减计划来考虑这一点。为了进行更全面的分析，InvestingPro为Bioventus提供了11个额外的提示，为投资者提供了对公司财务健康状况和市场地位更深入的理解。
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