周二，B.Riley分析师Bryan Maher将Diversified Healthcare Trust (NASDAQ: DHC)的目标价从此前的6.00美元调整至5.00美元。尽管目标价下调，但分析师仍维持对该股的买入评级。DHC第三季度业绩表现复杂，受到意外事件的影响而未达预期，包括9月底的海伦飓风和一个老年住房社区发生的火灾。
这家房地产投资信托基金(REIT)并未从其盈利中剔除与这些事件相关的约250万美元一次性成本。
Maher注意到老年住房运营组合(SHOP)净营业收入(NOI)的疲软，但强调投资者在预测2025-2026年SHOP NOI复苏时，应认识到这些一次性事件的影响。预计DHC第四季度业绩也将受到10月初米尔顿飓风的影响，以及持续的SHOP NOI利润率压力。
DHC正在实施策略以减轻对SHOP业绩的影响，包括出售32个表现不佳的社区，这些社区在第三季度贡献了200万美元的负NOI。预计这些物业将在2025年上半年以1.35亿美元至1.55亿美元的价格出售。此前，DHC已以1.35亿美元的价格向Brookdale出售了18个社区。
预计这些资产剥离不仅将减少未来的资本支出，还将改善剩余SHOP组合的NOI。
影响DHC股价表现的另一个担忧是再融资计划的变更。DHC将不再进行单笔5亿美元的大额债务融资来替换2025年6月到期的9.75%票据，而是选择几笔条款相似的小额债务发行。Maher认为，这些措施，加上资产出售和DHC目前2.614亿美元的现金储备，将足以覆盖2025-2026年到期的债务。
尽管面临近期挑战和再融资方式的调整，Maher仍对DHC股票保持积极展望。降低的目标价反映了再融资变化和SHOP NOI的短期疲软，新目标价基于预估2025年EBITDA的13.0倍倍数。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据和提示为Diversified Healthcare Trust (DHC)的当前情况提供了额外背景。公司市值为6.8281亿美元，市净率为0.33，表明相对于其资产，股票可能被低估。这与InvestingPro提示"以低市净率交易"相一致。
截至2024年第三季度的过去十二个月，公司收入为14.8亿美元，增长率为6.62%。然而，DHC的盈利能力仍然令人担忧，营业收入为负7560万美元，毛利率为16.87%。一个InvestingPro提示指出，DHC"毛利率较低"，这印证了分析师对NOI压力的观察。
尽管面临这些挑战，根据另一个InvestingPro提示，DHC已连续26年保持股息支付。这一长期股息历史可能为注重收入的投资者提供一些保障，即使公司正在应对当前的困难。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为DHC提供了11个额外提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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