周五,美银证券分析师Carlos Peyrelongue更新了Grupo Aeroportuario del Pacifico SAB de CV (GAPB:MM) (NYSE: PAC)的财务展望,将目标价从之前的439.20比索上调至403.00比索。该公司维持对该股的买入评级。
PAC目前交易价格为$183.84,根据InvestingPro分析,其财务健康状况评分为"优秀"。InvestingPro为超过1,400家美国上市公司提供全面的专业研究报告。
此次目标价上调伴随着对公司未来息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的乐观预期。预计太平洋机场集团2025年EBITDA将显著增长30%。
这一增长预测得到了墨西哥加权平均关税26%增长的支持,同时预计总客流量将恢复至3.9%。公司强劲的运营效率体现在其令人印象深刻的79.58%毛利率上,2024财年收入增长预计为37%。
预期客流量增长部分归因于航空公司运力限制的解决,这些限制因空客发动机召回影响了Volaris航空。这些限制预计将在2025年下半年结束。Volaris对太平洋机场集团的业务占比很大,后者处理了Volaris 43%的客流量,相比之下Oma和Asur分别为26%和12%。
太平洋机场集团股票目前以2025年预估企业价值对EBITDA(EV/EBITDA)倍数10.8倍交易,而其当前EV/EBITDA为12.82倍。这比行业同行Asur和Oma的平均倍数高出1.4倍。
尽管溢价,但该公司预计的EBITDA增长是同行的2.8倍。市值为92.5亿美元,市盈率为21.79,InvestingPro分析表明,该股票在当前水平略显高估。订阅InvestingPro可获取更多有价值的见解和8个额外的专业提示。
美银证券还对Asur给予了积极评价,称其估值和增长前景具有吸引力。Asur目前以比其四年平均历史EV/EBITDA倍数11%的折价交易,预计2025年EBITDA增长10.8%。
另一方面,对Oma的看法较为悲观,因为其估值和增长组合不太具有吸引力。它目前以比四年历史平均EV/EBITDA倍数2%的溢价交易,同期EBITDA预计增长10.6%。
在其他近期新闻中,太平洋机场集团(GAP)在其2024年第三季度财报电话会议上公布了一项雄心勃勃的扩张计划。公司披露了432亿比索的2025-2029年总体发展计划,旨在提升其12个机场。尽管客流量有所下降,但GAP报告非航空收入和总收入均有所增加。公司资产负债表保持稳健,现金等价物为158亿比索,净债务与EBITDA比率为1.8倍。
扩张计划包括将总资本支出的40%用于航站楼扩建,目标是增加54%的空间和37%的安检通道。公司还预计2025年客流量增长5%,EBITDA利润率预计在50%至55%之间。
最新进展还包括GAP开发新的货运航站楼设施的计划,重点关注汽车行业和蒂华纳、巴亚尔塔港和洛斯卡沃斯等市场。公司预计2024年货运设施收入将比上年增长25%。
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