周一，金融服务公司Loop Capital将微软公司(NASDAQ: MSFT)的目标股价从之前的500美元上调至550美元。该公司同时维持对该股票的买入评级。
此次调整是基于对微软在生成式人工智能(GenAI)投资驱动的强劲增长预期。根据InvestingPro数据，分析师共识仍然非常看好，目标价格范围从420美元到650美元不等，而该股票目前交易价格接近437美元。基于InvestingPro的公允价值模型，微软似乎正在接近其公允价值交易。
微软股票目前在2024年和2025年日历年的预期企业价值/自由现金流倍数为45倍/44倍，相比之下，市值超过1000亿美元的大型软件同行平均为44倍/38倍。Loop Capital指出，由于GenAI计划需要大量资本支出，他们自己和华尔街对微软的自由现金流(FCF)估计可能被低估。
因此，该公司认为微软的股票应该比同行获得更高的溢价。InvestingPro分析显示，微软的财务健康评分为"优秀"，尤其是盈利能力指标强劲，过去十二个月收入增长达16.44%。
从市盈率(P/E)角度来看，微软在同期的交易倍数为36倍/33倍，而同行平均为44倍/38倍。这些市盈率受到持续投资导致的微小利润改善的影响。Loop Capital建议，考虑到近期自由现金流增长温和以及中期由于GenAI相关投资而加速增长的预期，贴现现金流(DCF)模型是评估微软最合适的方法。
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Loop Capital使用的DCF模型假设微软能够在2028财年之前实现17%的自由现金流复合年增长率(CAGR)，然后在2028财年增加到30%，2030财年增加到40%。该模型随后预计从2031财年到2035财年降至4.5%的终端增长率，资本成本为12.8%。
基于这些假设，该模型得出每股自由现金流的净现值约为546美元。考虑到每股4美元的净现金余额后，该公司确定了每股约550美元的总净现值。
Loop Capital修订后的550美元目标价意味着微软在未来六年内能够保持22.5%的自由现金流CAGR，该公司认为这准确反映了公司的自由现金流增长潜力。
在其他最近的新闻中，UBS分析师将微软公司股票的目标价从之前的500.00美元上调至525.00美元，并重申买入评级。这一变化反映了对微软Azure服务增长的预期。该公司的评论强调了影响决策的几个关键点，包括预期今年晚些时候推出新的Azure容量，以及Azure OpenAI API价格下降的趋势。
微软的CEO最近谈到了公司的芯片供应情况，表示公司不再面临芯片供应限制。这与AI芯片供应商Nvidia的情况形成对比，后者预计其Blackwell芯片的需求将在2025年之前的几个季度内超过供应。
美国正准备引入新的法规，将微软等科技公司指定为AI芯片分发的全球把关者。这一举措遵循了微软与美国政府在4月签署的国家安全协议所设定的模式。
微软也是被称为"华丽七人组"的领先科技公司之一，其集体估值已超过18万亿美元。deVere Group的CEO Nigel Green预计，这些科技巨头（包括微软）将保持其市场主导地位直到2025年。
最后，在微软的年度会议上，股东投票反对了一项提议，该提议本可能促使公司考虑将比特币添加到其资产负债表中。董事会解释说，公司管理层已经对包括加密货币在内的可投资资产进行了彻底评估，以确保流动性和运营资金。
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