周一，伯恩斯坦重申了他们对半导体周期的看法，对某些半导体股票保持积极态度，同时对其他股票表示谨慎。该公司继续青睐博通公司（NASDAQ:AVGO）和Nvidia Corp.（NASDAQ:NVDA），两者均被评为"优于大市"（OP），理由是博通在AI ASIC和网络方面可能迎来"Nvidia时刻"，而Nvidia在即将到来的Blackwell周期中处于有利地位。
根据InvestingPro数据，NVDA的财务实力非常突出，其Piotroski评分为完美的9分，过去十二个月的收入增长率高达152%。该公司保持着76%的强劲毛利率，尽管目前的估值表明股票可能高于其公允价值。
分析师指出，半导体指数（SOX）年初至今上涨了约23%，但比标准普尔500指数低约350个基点。这种表现不佳归因于该行业传统领域的落后，尽管某些细分市场显示出复苏迹象。据报道，PC市场已触底，但CPU库存问题仍然存在，智能手机不受青睐，传统数据中心面临压力，工业板块可能面临二次下滑，汽车板块也显示出下降迹象。
展望未来，分析师将明年的周期性动态描述为"不稳定"，库存水平高企，半导体板块拥挤度降低，因为投资者开始失去信心。尽管面临这些挑战，伯恩斯坦认为没有理由改变他们年初的立场，特别是他们对博通和Nvidia的首选。
InvestingPro分析揭示了关于NVDA财务健康状况的20多个关键见解，目前评级为"优秀"，总分为3.59。订阅者可以访问全面的Pro研究报告，这是针对1,400多家美国股票分析的一部分，以做出更明智的投资决策。
高通公司（NASDAQ:QCOM）表现令人失望，但伯恩斯坦仍坚持该股，维持"优于大市"评级。该公司认识到边缘AI的积极方面，并相信到2029年可能实现显著的销售和每股收益。虽然承认来自苹果的压力，但目前的估值被认为可以接受，等待问题得到解决。
对模拟半导体公司的看法仍然不温不火，原因是工业板块可能出现二次下滑，汽车板块也出现裂痕。亚德诺半导体（NASDAQ:ADI）和恩智浦半导体公司（NASDAQ:NXPI）被评为"与大市同步"（MP），原因分别是估值较高和汽车业务敞口，而德州仪器公司（NASDAQ:TXN）面临特殊的逆风，被评为"逊于大市"（UP）。
在半导体设备板块，应用材料公司（NASDAQ:AMAT）优于泛林集团（NASDAQ:LRCX），AMAT被评为"优于大市"，LRCX被评为"与大市同步"。这种偏好基于AMAT的收入结构、在中国的风险降低以及对NAND存储器的依赖度较低。
最后，美国超微公司AMD（NASDAQ:AMD）和英特尔公司（NASDAQ:INTC）均被评为"与大市同步"。AMD的AI故事得到认可，但其影响在更广泛的市场背景下被认为太小，伯恩斯坦预计投资者的期望可能设定得太高。
另一方面，英特尔被描述为"灾难"，该公司建议避开，原因是CEO过渡带来的不确定性。对于详细比较，InvestingPro订阅者可以访问全面的同行分析工具和独家财务指标，包括NVDA的市值3.29万亿美元和市盈率52.35，以更好地理解半导体板块的相对估值。
在其他近期新闻中，博通报告AI收入同比增长220%，这得益于处理器和网络组件的需求。对AI芯片需求的激增对整个半导体板块产生了积极影响。摩根士丹利和雷蒙德詹姆斯的分析师对这些强劲业绩进行了评论，摩根士丹利提高了博通的目标价。
与此同时，Nvidia Corp.驳斥了减少对中国市场供应的传言，强调其致力于满足该地区客户需求的承诺。
Nvidia还面临一项诉讼，指控其误导投资者关于对加密货币挖矿销售的依赖，此前美国最高法院决定不听取该公司的上诉。此外，Nvidia与AMD和英特尔一起投资了Ayar Labs，这是一家专门从事光学数据传输技术的公司，推动其市值超过10亿美元。根据瑞穗证券的预测，Nvidia的股票将在2025年第一季度创下新的历史高点。
最后，被称为"华丽七姐妹"的七家领先科技公司——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Nvidia、Meta和特斯拉——的总估值已超过18万亿美元。deVere集团首席执行官Nigel Green预测，这些科技巨头将保持其市场主导地位直到2025年，主要是由于它们在人工智能和云计算等领域的领导地位。
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