周三，Piper Sandler调整了对工作日公司股票的立场，将评级从"增持"下调至"中性"。该公司还将目标价从之前的285美元下调至270美元。这一决定是基于工作日公司的指引，预计剩余履约义务计算值（cRPO）增长将连续第五个季度下降，从2024财年第三季度的21.9%降至14%。
Piper Sandler的分析师表达了对工作日公司增长前景的担忧，称cRPO增长的持续下降降低了对公司明年反弹能力的信心。该公司随后将2026财年的增长预测从之前的14%下调至12.5%。分析师强调，在工作日公司的国际扩张、新产品推出和合作伙伴增长开始显著贡献之前，该公司将采取更谨慎的方法。
尽管2026财年的利润率可能扩大至27.5%，这可能支持每股收益超过15%的增长，但分析师认为很难证明工作日公司的估值倍数相对于合理价格增长（GARP）同行是合理的。目前2026日历年的市盈率（P/E）为28倍，GAAP市盈率为70倍。
Piper Sandler的报告暗示对工作日公司的"增长疲劳"感，选择转向观望。即使在第一季度可能标志着公司业绩的最低点的背景下，也做出了这一决定。目标价已经调整，以反映较低的预期收益和降低的估值倍数。
Piper Sandler最后表示，相比工作日公司，他们更倾向于该板块的其他股票，特别提到Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE)、Veeva Systems Inc. (NYSE: VEEV)和Salesforce.com Inc. (NYSE: CRM)是目前更有利的选择。
在其他近期新闻中，工作日公司报告了2025财年第三季度的显著业绩，订阅收入增长16%至15.59亿美元。这一强劲表现归功于公司专注于人工智能（AI）创新、战略合作伙伴关系和市场扩张。公司的AI解决方案参与了超过30%的客户扩展，并推出了下一代AI平台Illuminate。
工作日公司的总收入也增长16%，达到21.60亿美元，非GAAP营业利润率维持在26.3%。公司季度末现金和有价证券达72亿美元。12个月订阅收入积压增长15%，达到69.80亿美元。
展望未来，工作日公司预计2026财年的订阅收入约为88亿美元。公司还进行了领导层变动，Doug Robinson将在本财年末退休，Rob Enslin加入担任总裁兼首席商务官。这些是工作日公司最近的发展。
InvestingPro洞察
工作日公司的财务指标和市场地位为Piper Sandler的分析提供了额外的背景。根据InvestingPro数据，工作日公司的市值为713亿美元，毛利率令人印象深刻，截至2025财年第二季度的最近12个月数据为75.77%。这与InvestingPro提示中强调的"令人印象深刻的毛利率"相一致。
公司46.28的市盈率和8.54的市净率支持了Piper Sandler关于工作日公司高估值倍数的观察。一个InvestingPro提示指出，工作日公司"以高盈利倍数交易"，这印证了分析师对公司估值相对于增长前景的担忧。
尽管Piper Sandler提出了增长担忧，但工作日公司在过去12个月内显示出强劲的收入增长，达到17.07%，收入达到78.6亿美元。此外，一个InvestingPro提示表明，工作日公司"持有的现金多于债务"，这表明公司有财务稳定性，可以支持未来的增长计划。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为工作日公司提供了13个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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