周四，巴克莱重申了对蔚来－SW（NYSE:NIO）股票的减持评级，维持4.00美元的目标价。这一评级的重申是在蔚来第三季度业绩公布之后，其收入、利润率和亏损情况基本符合预期。蔚来最近在9月底推出了旗下新品牌ONVO的首款车型，并计划在下个月推出另一个低端品牌Firefly。
公司表示，到2025年，除了新的NIO ET9和现有蔚来车型的更新版本外，还将在ONVO和Firefly品牌下推出多款新车。尽管中国电动车市场竞争激烈，蔚来仍在扩大ONVO的产能，目标是到12月达到每月10,000辆，到明年3月达到20,000辆。
巴克莱指出，蔚来在推出两个新品牌的同时还要管理现有产品线，这对公司有限的财务和人力资源提出了挑战。蔚来管理层对2025年的销量和毛利率预期乐观。然而，巴克莱表示谨慎，指出这些预期取决于两个新品牌的成功推出和市场接受度，这并非板上钉钉。
分析师强调了一些积极的发展，包括ONVO产能扩张进展顺利，以及蔚来品牌电动车毛利率的逐步改善。随着情况的发展，市场建议关注即将推出的新车型的消费者反应。
在其他近期新闻中，蔚来－SW的市场前景在最近的盈利和收入结果公布后发生了重大变化。伯恩斯坦和麦格理都下调了蔚来的目标价，伯恩斯坦维持市场表现评级，而麦格理则将股票评级从跑赢大市下调至中性。这是在蔚来第三季度业绩显示车辆销量上升但平均售价下降的情况下做出的，净亏损为51亿元人民币。
蔚来对第四季度的指引预计收入在197亿至204亿元人民币之间，销量预计在72,000至75,000辆之间。两家公司的分析师都对ONVO品牌L60车型的产能提升速度慢于预期以及地方购车补贴到期的影响表示担忧。
尽管面临这些挑战，蔚来的财务状况因最近对蔚来中国33亿元人民币的投资而得到加强。公司还准备推出首款混合动力车型Firefly，瞄准海外市场。这一发展旨在应对贸易壁垒和国际市场充电设施发展较慢的问题。
此外，蔚来在大众市场品牌ONVO下推出的首款SUV提升了公司的产品定位。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro数据为蔚来的财务状况和市场表现提供了额外的背景。尽管巴克莱持谨慎态度，蔚来的收入增长仍然强劲，过去十二个月增长30.94%，最近一个季度更是增长了98.89%。这与文章中提到的公司雄心勃勃的扩张计划和新品牌推出相一致。
然而，蔚来的财务健康状况呈现出复杂的图景。一个InvestingPro提示强调，蔚来的现金持有量超过债务，这对于资助其扩张战略和新品牌推出可能至关重要。但另一个提示指出，蔚来的毛利率较低，过去十二个月仅为7.84%。这印证了巴克莱对蔚来在管理多个品牌和产品线方面面临挑战的担忧。
股票表现一直波动，过去三个月强劲增长16.54%，但年初至今大幅下跌48.73%。这种波动性，也在一个InvestingPro提示中提到，反映了市场对蔚来在雄心勃勃的增长计划中的未来前景的不确定性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为蔚来提供了11个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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