高沽低揸：非农来袭 美指还能再牛吗？

市场回顾：

　　美指受贸易赤字与欧央行利率决议影响震荡下行，非美货币反弹。

　　昨日亚太市场，标普将葡萄牙主权债务评级前景上调至稳定，但欧元并未强势走高。日央行公布三月利率决议0-0.10%之间，前值预估值与决议一致，且 未扩大资产购买和贷款计划的规模。美元/日元维持高位震荡整理形态；澳洲1月贸易帐表现不力，1月贸易账-10.57亿澳元，大大高于预期，但受AIG建 筑业表现指数良好影响，澳元盘中温和走高。欧洲时段，市场焦点将转向欧洲央行及英国央行政策决议，两国央行均维持货币政策不变。英国央行维持基准利率 0.5%不变，维持QE规模3750亿英镑不变。欧洲央行同样维持0.75%基准利率不变。同时欧洲央行行长德拉基表示，将维持宽松政策立场。美国1月贸 易帐赤字扩大至444.5亿美元，上周初请失业金人数降至34万人。本时段内，美元指数震荡下行刷新日内低点82.12。美国时段，除英镑外的风险币种整 体维持强势，美元指数继续震荡走低。欧银维持利率不变，德拉基对欧元区经济前景持乐观态度，市场风险情绪升温，欧元与美日涨幅可观；美国上周初请数据利 好，为美元形成支持，美日突破前高，盘中上破95.00关口，刷新三年半高位95.06。

　　美指受德拉基讲话与贸易赤字打压最终收于82.08，欧元/美元反弹近150个点收于1.3106；其它风险货币兑美元则表现相对落后，在美国时段后逐渐回吐日内涨幅；美元/日元持续走强，盘中一度突破95关口。

　　后市展望：

　　如果要评判年初表现最出色的市场，非美国股市莫属。道琼斯指数涨至历史最高收盘点位，凭藉着2009年3月开始的顽强反弹，该指数终于全面收复了金融 危机以来的失地。目前道指持续刷新了纪录高位。该股指在金融危机中曾大幅下挫，并在2009年3月9日触及6547.05低点，自那以后便开始触底反弹。 美股为何有如此强劲的表现？市场人士认为主要有以下三个原因：1，近期美国经济数据表现靓丽；2，预算谈判取得进展；美联储维持宽松立场。更多的细节我们 不一一描述，但在这里，我们认为，宽松政策才是美股表现如此强势的关键因素。任何一个市场，只要有资金流入，它就会表现得异常活跃。连续三次或者说三次半 的QE，令到美国股市在流动性上不存在任何问题。当然，对于经济的刺激作用也就必然推动了数据的回暖。这一次，山姆大叔又再度走在了全世界的前头。我们同 时也可以预期，美国极有可能是自金融风暴以来最早走出经济衰退泥潭的国家。在其它国家和地区依然为要不要加大宽松政策力度的时候，美联储已经在考虑退出 了。如此这般，美元将会大量回流美国，从而为美指提供强有力的支持。有何凭证？美股近期持续攀升，但美指也整体强劲，以往那种风险情绪交易模式已被改变， 就是最好的证据了。

　　意大利政局不稳，持续不断的疲软经济数据，即使在这样的环境之下，欧央行行长德拉基非但没有暗示降息，反而对欧元区经济及金融市场形势持乐观态度，令 市场跌碎一地眼镜。受德拉基的乐观论调所支持，欧元/美元在短暂跌破1.3关口后迅速上扬至1.31关口之上，多头表现甚为强劲。我们来回顾一上德拉基周 四讲话的主要内容：1，通胀受控，负利率后果严重；2，欧元区复苏道路未有改变；3，金融市场信心回归。然而，我们也不要忽略，欧央行也下调了欧元区未来 两年的GDP增长预期，如将2013年欧元区GDP增长从-0.3%下调至-0.5%。潜在的政治风险和黯淡的经济前景依然笼罩在欧元区上空，欧元后市能 否扩大反弹空间还需要观察。我们不清楚欧央行如此底气从何而来，或许当局更需要的是信心及人气。但市场最终会重回基本面。当欧元区经济表现被美国方面越抛 越远的时候，当美联储讨论退出宽松政策而欧央行还在纠结要不要推出的时候，投资者自然就会抛弃欧元而拥抱美元。

　　美国劳工部将于北京时间周五21：30公布2月非农就业人口及失业率数据。市场的预测中值为非农就业人数增加16万人，而失业率将维持在7.9%。在 此之前美国方面公布了两份就业报告，令我们对此次非农报告有一定乐观的预期：周四美国劳工部公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和下降0.7万人， 至34.0万人，预期为35.5万。另外，美国自动化处理公司ADP周三公布的数据显示，美国2月就业人数增长19.8万人，好于市场预期的17万人，创 去年2月以来最快增幅，同时1月ADP就业人数得到上修，显示美国就业市场持续改善状态仍在继续。如果非农数据表现出色，则将给美联储的鹰派更多底气，美 元上涨；如果数据表现疲软，则美联储的鸽派将有更充足的理由去坚持宽松，美元承压。若是就业人数增加优于预期，而失业率攀升，则利空美元可能性大。反之， 若就业人数增加不如预期，但失业率下降，恐将支持美元。最近两次非农的表现，失业率似乎为市场更为关注。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周四显著收跌，日线KD指标有回落修正风险，不过整体仍被看好，后市依然建议买入。

　　1：日内如仍维持在82关口之上，则建议买入，目标82.88附近；如突破82.88水平，则有望扩大涨幅至83.30附近。

　　欧元

　　隔夜强势反弹至1.31关口附近，目前暂受阻于100日均线，短期仍有反弹需求，目前我们倾向反弹受阻后卖出。

　　1：计划反弹受阻于1.3150附近后卖出，止损于1.3200之上，目标先到1.2960附近。

　　英镑

　　目前再度回落至1.5关口附近，日线整体走势依然疲软，后市继续走低概率高。

　　1：倾向反弹至1.5050附近后卖出，止损于1.5100之上，目标先到1.4800附近。

　　美日

　　持续刷新近年高点并突破95关口，整体多头状态依然得到维持，我们继续建议买入。

　　1：计划回落至94.80附近获得支持后买入，止损于94.00之下，目标先到97.00附近。

　　美瑞

　　自近期高位有所回落，不过多头表现强劲，日线超买或遭钝化，后市依然看高一线。

　　1：建议在0.9390上方伺机买入，止损于其下方，目标先到0.9630附近。

　　澳元

　　汇价再度破败于1.03关口，整体依然处于近期的下行通道之内，今日我们仍倾向卖出。

　　1：倾向在1.0270附近卖出，止损于1.0300之上，目标1.0000附近。

　　纽元

　　呈现震荡走低迹象，后市走势更倾向回落，今日我们建议先观望。

　　美加

　　又一次涨至1.03关口之上，日均线组合呈多头排列，后市继续看高一线。

　　1：计划在1.0280附近买入，止损于1.0250之下，目标先到1.0450附近。

　　欧日

　　隔夜汇价强势上扬，近期的下跌趋势线被突破，后市有望再次摸高，今日我们建议观望。

　　英日

　　周四汇价收高，短期倾向于进一步反弹，今日操作建议以观望为主。

　　欧英

　　再度反弹至0.87关口之上，整体多头形态得以持续，日内建议在0.8700附近买入，止损于0.8650之下，目标0.8850附近。