锦泰期货研发部：伦铜走势回落，沪铜反弹动能不足

昨日，LME三个月合约报收于7632.00美元/吨，较前一交易日下跌36.00美元/吨，跌幅达0.47个百分点。沪铜主力合约1307报收于55890元/吨，较前一交易日上涨190元/吨，涨幅达0.34个百分点。
现货方面，长江有色金属网铜现货均价56205元/吨，较前一交易日上涨335元/吨。沪期铜高开低走，持货商逢高存换现意愿，报价较早，现铜升水受抑，尤其好铜升水出现收窄，各合约无价差，投机商难有操作空间，下游铜价滞涨之际少量接货，实际成交有限，市场弥漫谨慎观望情绪。
库存方面：LME铜库存报565350吨，较前一交易日增加2875吨。
基本面信息：
1、美国1月芝加哥联储中西部制造业指数上升0.1%至97.0
2、美国3月达拉斯联储制造业活动指数为7.4，前值2.23、美国2月芝加哥联储全国活动指数回升至0.44，而更具代表意义的3个月均值却自0.28下降至0.09
4、新救助协议达成，塞浦路斯获130亿美元资金
5、美联储杜德利：预计美联储出售资产前将先升息
技术面分析：沪铜主力1307早盘高开后，盘中走势震荡回落，尾盘收涨，成交量增加7578手至23.6万手，持仓量增加3028手至22.8万手。盘面上看，沪铜高开回落，均线组空头排列不变，但MACD绿柱则继续有所缩短，有形成金叉趋势，上方压力位56400，下方支撑位55500.
综合来看：隔夜外围数据多空交织，美国1月芝加哥中西部制造业指数与3月达拉斯联储制造业指数虽出现上升，但2月芝加哥联储全国活动指数3个月均值则有所下降，经济复苏难言稳健。此外，欧元区方面，塞浦路斯新救助协议虽已达成，但是投资者担忧该种援助方式是否会成为其他国家救助协议的样本，债务危机担忧短时间内难以去除。整体上看，外围消息面多空交织，隔夜伦铜欧美时段震荡回落，沪铜运行上方20日均线处存较大阻力，上行动能略显不足。考虑到当前铜市供应压力依然较大，加之库存量的持续增加，铜价后市仍有走弱可能，操作上建议投资者，前期未平空单轻仓持有，空仓者暂以短线操作为主，注意控制风险。