金银岛:BDO等待需求回升 拉涨或许又如昙花一现

近期BDO市场拉涨势头逐渐被消磨。虽年后炔醛法BDO生产企业产量及市场库存均处于收紧状态，本以为就此可以炒作拉涨一番，但随着部分中间贸易商补仓操作陆续完成后看淡BDO未来走势而转入观望状态，加之下游THF、PBT、PTMEG、氨纶等行业近期弱势尽显。BDO市场在等待需求回升的情况下，拉涨或许又是昙花一现。
生产企业扩产和新增产能陆续投产：新疆天业[-1.52% 资金 研报]3万吨年初就陆续有产品外送合同客户、新疆美克二期10万吨装置听闻近期已有产品出厂；部分新产能均计划3-4月开车，如中石化仪征化纤计划首套10万吨/年和上海华辰能源5.5万吨/年。
下游各行业弱势：THF市场维持弱势盘整状态。原料BDO上涨乏力，价格窄幅波动。THF生产企业多持稳出货，前期南亚低成本资源逐渐消耗，对市场利空影响减弱，场内人士依然看淡后市。
非氨纶领域PTMEG市场持稳为主。因下游PU浆料市场表现平淡，原料消耗仅维持刚需订单为主，所以非氨纶领域PTMEG市场交投平淡依旧。
氨纶领域PTMEG市场窄幅调整为主。年后到3月初，氨纶市场因库存及原料成本作用推涨，但下游按需采购的表现使得近期氨纶市场陷入小幅松动状态，PTMEG需求较平淡。
综上，需求疲弱仍成为BDO市场拉涨的绊脚石，随着各生产企业开工的恢复，后续供应将有提升，若下游需求仍无明显改观，BDO市场将迎来下跌的可能。