金银家：金价矩形整理，入场位置是重点－－7月6日

周四市场整体避险情绪占优，欧洲央行降息，英国央行增加债券购买计划，中国央行再次降息，市场对经济复苏前景的担忧再次加重，股市和商品回落，带动高收益货币走弱，美元强势上行，金银承压回落。

昨日欧洲央行如期降息25个基点至至历史低点0.75%。同时英国央行也宣布维持利率在0.5%并将债券购买计划增加500亿英镑，数据显示欧洲央行逐步转变思路，开始把刺激经济增长作为改善资产负债表的主要途径之一，“开源”和“节流”之争开始向“开源”一方倾斜。 而出乎市场意料的是北京时间19:00，中国人民银行调降1年期存款利率0.25%，并下调1年期贷款利率0.31%，这次降息距上次降息仅为一个月时间。结合近期公布的一系列经济数据，发展中国家的代表中国的经济开始步入快速下滑周期，受到重重制约的中国经济似乎离“硬着陆”越来越近，由此对国际大宗商品市场乃至欧洲债务危机的不利影响在加深。尽管近期各主要经济体纷纷推出新一轮的经济刺激措施，从理论上讲对经济复苏有利，但这种政策效果的显现都有一定的周期性，短期内高收益资产将继续承压。

美国方面，周四公布的数据显示，美国6月30日当周初请失业金人数下降1.4万人至37.4万人，预期为38.5万；四周均值下降0.15万人至38.575万人；续请失业金人数上升0.4万人至330.6万，预期为330.0万。同期公布的美国6月ADP就业人数增长17.6万人，好于5月的增长13.6万人，也远高于市场预期的增加10.8万人。数据显示美国就业市场继续处于温和复苏状态，这或为周五的非农就业数据定下基调，若6月非农数据好于市场预期，则美联储于近期进一步实施QE3的预期将减弱，对美元有利，对非美资产利空。

美国主要股指周四收盘大多走低。道琼斯工业指数跌47.15点至12896.67点，跌幅0.4%；标普500指数跌6.44点至1367.58点，跌幅0.5%；纳指收盘基本持平涨0.04点，至2976.12点。技术看，道指第二季度收带下影线的小阴线上行通道维持，月图收回5月的过半跌幅但顶背离迹象继续存在显示上方压力依然存在，周图技术中性偏强，但日图出现顶部背离有再次回落修正的预期。

美原油周四冲高回落，盘中高88.98低86.5收盘87.01美元/桶收带有上影线的十字星，显示上方短线有阻力。技术上看，油价月图双顶死叉状态继续存在，周图技术弱势反弹，日图看目前处于下跌过程中的4浪结构，后市还有5浪下行。

在全球经济复苏低迷的背景下，量化宽松预期以及欧债引发的流动性担忧仍将纠结前行，高收益资产缺乏就此展开波澜壮阔的大反弹行情的基础，临近周末，关注非农数据的进一步影响。

非农前夕美指走强，日内将延续
美指周四强势上行，高82.95低82.09收盘82.82收中阳线，涨幅0.75%，月图和周图技术中性偏强，中期上行趋势线维持，强支撑81，80.5。日图技术二次金叉有延续上行的动力。
日内短线支撑82.7，82.5，82.3；阻力83，83.2，83.5 日内以回撤后低多为主

周五关注数据，
18:00 德国 5月份工业生产
20:30 美国 6月份非农业就业人数变化
20:30 美国 6月份失业率
20:30 美国 6月份制造业就业人数变化
金价矩形整理，入场位置是重点
周四金价遇阻回落，盘中高1624低1596.89收盘1603.3收小阴线，跌幅0.71%。周图MA5和MA10粘合在1596～1600形成强支撑，本周若能站稳则将测试1640的阻力，大三角形整理形态维持，下轨支撑1558继续有效，上轨阻力1700附近，技术指标中性偏强，本周继续关注区间下轨的支撑有效性，阻力1620/1640,支撑1600，1558。

月图看，金价继续受阻于MA5，MA5和MA10死叉状态继续维持，技术指标弱势，整体仍处于调整周期，波动区间1558～1619。
日图看，金价整体处于低位矩形整理，布林通道横向延伸，上轨1642下轨1556，短线技术指标低位高位死叉，日内还有进一步调整的要求。
截至6月30日黄金ETF基金SPDR Gold Trust减持2.11吨至1279.51吨。2012年第一季度净增持32.05吨，第二季度净减持10.73吨（4月-2.26吨。5月-14.1吨，6月+5.63吨）。截至6月26日的CFTC COMEX期金非商业性多头持仓减仓9804手，空头则增加3981手，显示基金短线操作依然偏向保守。

日内短线支撑1598,1592,1587;阻力1607,1612,1620
日内短线建议1607～1612区域择机高空至1587，10美元止损。

银价整体弱势，短线还有反弹动力
银价周四跟随商品一起回落，盘中高28.37低27.52收盘27.6收中阴线，跌幅1.78%%。月图仍是弱势震荡格局，区间29.1～26。周图银价在10倍均线附近遇阻回落，中期上行趋势线维持但依然处于弱势区域震荡，前低26支撑依然有效，本周仍需关注此位置的支撑有效性，若有效跌破将进一步打开下行空间。技术指标低位超卖，下行空间受限，支撑26.8/5，26，阻力28.4，29.5。
日图区间震荡偏弱，技术指标弱势，4小时图指标进入超卖区域，下行空间受限。整体看商品市场仍是银价走势的风向标，技术上看股市和商品市场有再次下行的可能，这或将银价再次形成压制。
日内下方支撑27.3,27,26.8;阻力27.8,28,28.3
短线28附近做空至27.3，27，28.4以上止损。

金银家研发中心：童鉴
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2012年7月6日