金道贵金属：投资者入市谨慎，白银延续横向调整

【白银市场回顾】
周一国际白银价格窄幅震荡，延续近期横横向盘整格局，投资者入市热情不高，整体围绕在23.70美元附近窄幅整理，目前黄金方面感比较模糊，总体上市多空双方力量处均衡状态。日K线图收出一根小阴线，表明投资者入市比较谨慎。美国4月零售销售意外上升，增加了投资者对美国经济复苏的预期，美元指数因此走强，对白银价格构成打压。总体上白银维持箱体内窄幅整理，市场方向感仍不明朗，投资者不防考虑于23.0美元与24.50美元之间作高沽低揸策略。
　　
据金道贵金属GTS行情系统显示，截止至周一收盘现货白银报23.63美元，最高为23.84美元，最低为23.52美元，较上个交易日微跌0.08美元，幅度为0.34%。
　　
【基本面分析】
美国4月零售销售意外上升，月率上升0.1%，预期下降0.3%，前值修正为下降0.5%，初值下降0.4%。表明经济复苏动力仍然比较强，并促使预测人士调高对美国第二季经济增长的预估。受强劲核心销售资料激励，市场分析机构普遍上调美国第二季经济增长预估。高盛将增长预估上调0.3个百分点至2.1%，摩根大通将预估上调0.5个百分点至2%。美国经济复苏力度增强，将促使更多的资本流入美国，为美元指数走强添加动力，从而打压白银走势。
　　
德国经济部在一份月度报告中表示，德国经济在今年第一季度重启上行趋势，并且这一趋势有望在今年增强。德国经济部在月报中称，工业订单和制造业在2月和3月增长，内需看似已经上升且就业市场保持强劲。德国第一季度国内生产总值(GDP)初值将于周三(5月15日)公布。分析师预估中值显示，德国第一季度GDP初值季率料将增长0.3%。德国作为欧元区经济的领头羊，其经济的复苏可支撑欧元走强，抑制美元指数走势，对白银走势有利，另外欧元区经济增长加速，亦将增加白银消费需求，为白银走势带来支撑。
　　
据金融贵金属监测的数据显示，截至上周五(5月10日)，全球主要黄金ETFs持仓总量约为1，590.62吨，较上一交易日减少2.75吨。黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量减少2.53吨，至1051.65吨。 Silver Trust 白银持有量继续持平，于10440.40吨，当日白银持有总价值约为78.43亿美元。国际机构持续减持贵金属，白银后市走势仍不乐观。
　　
【技术面分析】
周一白银横向窄幅整理，投资者入市比较谨慎，市场多空双方力量总体处均衡状态，日K线图收出一根小阴线。在形态上看，日线图仍维持一个下跌旗形，如果后市不能有效收复25美元一线，在横向调整结束后，仍有可能继续下探。
　　
另外各条均线处于胶着状态，5日、10日及20日均线互相粘合，表明目前方面感并不明朗，银价仍受压于5日及10日均线；MACD双线处于零轴下方，双线缓慢向上运行，绿柱能量柱持平；KDJ指标三线开口收窄，表明市场多空双方力量较均衡。另外布尔带开口收窄，银价目前受压于中轨线，表明银价整体走势仍然较弱。
　　
日内白银重要支撑位：23.00美元，重要阻力位25.00美元；周内重要支撑位：22.00美元，重要阻力位26.30美元。
　　
【操作建议】
综合来看，白银短线将会继续以横向整理格局为主，但目前市场空方力量略占优势。今日投资者可重点关注费城联储备主席普罗索就经济前景与货币政策发表演讲，料对白银价格影响较大。预测后市白银继续维持窄幅波动，总体上将会在23.0美元与24.50美元之间来回走动，投资都不防在此区间内高沽低揸。而从中线来看，白银总体格局仍然偏弱，如果跌破22.5美元，恐重回弱势，投资者仍以沽空策略为主。

现货白银日线图：