金道环球投资：“超级周”成非美货币拐点

上周是承前启后的重要一周，英国央行、欧洲央行和美联储展开议息会议，引发汇市的大幅震荡走势；美元虽然在周五遭受非农重击，但从近期整体的走势来看，却不难发现美元指数似乎有筑底倾向；同时欧元确面临着重要的阻力，是突破还是回落？经过对资料相关分析后者的可能性加大；日元堪称坚强，但短期仍摆脱不掉震荡的格局。澳元重要支持破位打开了下行空间。这一周让我们隐隐约约的看到了些什么，那就是拐点可能隐约形成。

美元非农影响有限继续震荡上行

美元指数本周开盘81.56，收盘81.92,周三在81.41受ADP就业数据支持反弹，周五在82.49反弹受阻 ，主要因为低于预期的非农资料打压回落，即便是较差的资料打压，本周依然以0.33%的涨幅收官 ，重要支持未破，这似乎在暗示美元未来的上行趋势比较难以改变，美联储的既定政策在美联储主席换届前，以及美国经济平稳复苏的情况下，维持美元上行是美联储以及美国所需要的。

从基本面影响看，主要有以下几个方面的因素对美元走势影响较大。首先，对美元构成压力的因素有：美国6月未决房屋销售月率下降0.4%，前值为6.7%，年率10.9%，前值为12.1%，较差的数 据对汇市影响较小，但总的来说还是会从一定程度上反应出美国住房需求有所下降，经济增速缓慢 ；美国7月咨商会消费者信心指数下降至80.3，前值为81.4；美国第二季度个人消费支出物价指数 年率初值0.0%，前值1.0%；美国6月工厂订单月率1.5%，前值为2.1%。其次，最重要的还是美国7月美联储 利率决议维持当前0-0.25%的利率不变，维持目前的债券购买规模不变，维持目前的失业率以及通 胀目标，继续实行高度宽松的货币政策，对于市场一直期待的是否退出或缩减QE并未提及，这种偏于温和的立场，对美元构成打压，但幅度有。第三，从非农资料公布后的结果看是打压美指回落，但从实际公布是数值16.2万并不是一个很差的数据，对于美国的就业市场并不是什么重大的利空。失业率还改善了很多呢。第四，本周美国大多数资料还是表现非常强劲，对美元构成支持。美国7月ADP就业人数变化20万，前值为18.8 万，这在资料公布之后，让市场开始联想非农的结果，让美元强势反弹。美国第二季度GDP年率初 值1.7%，前值1.8%，这虽然从数字上看，是个下降的数据，但这个数据并未低的超出市场的预期， 总体还是表明美国经济较为平稳，还是对美元构成了一定的支持作用；美国7月芝加哥采购经理人 指数52.3，前值51.6；本周有个有意思现象，就是很多低于预期的数据，都成为对美指的支持，这 也反映出市场还是看涨美元更多一些；美国7月ISM制造业指数55.4，前值50.9，美国上周初请失业 金人数下降至32.6万，前值为34.3万，这两个数据也为美指形成支持加分；美国7月失业率为7.4% ，前值为7.6%，因为这个资料和非农同时公布，以至于市场忽略了这个数据，但此数据也将成为一 项美指反弹的潜在支持。第五，美国强劲的股市连创新高，似乎对美国经济充满信心，这也对美元形成了莫大的支持。

技术分析看，美指经历了低于预期和前值的非农之后，并未走出破坏上行趋势的走势，反而从日在线看似乎有筑底的倾向。周在线影线稍长的小阳线，重要支持81-80.5，短期阻力83.5，重要阻力84.75。操作思路依然是维持看多。

欧元强势震荡短期见顶

欧元本周再度上行，周三盘中触及6周以来新高1.3343，开盘与收盘价基本持平，预示汇价面临方向性抉择的时刻到了。总的来说，借用欧央行行长德拉吉在本周欧元区利率决议期间的讲话， 欧元区通胀压力温和、经济仍面临下行风险、劳动力市场疲软、基准利率未来可能下降。从而认为 欧元短期不具备大幅反弹的能力。

基本面看，首先，对欧元区形成支持因素有：欧元区7月制造业采购经理人指数以及欧元区“ 三驾马车”的7月制造业采购经理人指数全部向好；意大利7月商业信心指数79.6，前值76.4；德国 8月Gfk消费者信心指数升至7.0，前值为6.8；欧元区7月经济信心指数升至92.5，前值为91.3，创 2012年4月以来新高；欧元区7月消费者信心指数终值持平于-17.4；德国7月消费者物价指数月率和 年率的初值均好于前值和预期；法国6月生产者物价指数年率0.1%，月率-0.3%，均好于前值；德国 7月季调后失业总人数为293.4万，前值294.3万；意大利6月失业率12.1%，低于前值12.2%；意大利 6月PPI月度上涨幅度创2012年8月以来新高；其次，对欧元构成压力的因素，西班牙第二季度GDP季 率下降0.1%，年率下降1.7%；欧元区7月企业、工业、服务业信心指数均低于前值；德国6月零售销 售年率-2.8%，月率-1.5%，均出现下降；法国6月消费者支出月率下降0.8%，年率下降0.5%；虽然 本周支持欧元上涨的数据较多，但从总的情况来看，欧元区仍然艰难的在泥沼中前行。

技术分析看，欧元连续四周反弹，但总体的下行趋势并未破坏。周线随机指标向上开口，但有 放慢的迹象。日线在周三之后震荡现行。周线收十字星，短期方向不明。从总的趋势上看，关注 1.3343和1.3410的阻力，下行风险较大。操作思路，重要阻力破败后做空。

日元高位震荡有上升趋势

自上周四美联储喉舌发表讲话后，日元就一直承压回落。日元本周阳线收盘，上涨幅度0.67% ，表现十分坚挺，连续4天在97.6附近受到支持，最高反弹至99.96。

基本面看，首先，对日元构成支持的因素有：日本6月零售销售年率1.6%，高于前值0.8%，但 是月率有所下降至-0.2%；日本6月失业率下降至3.9%，前值4.1%，日本6月失业率是自2008年10月 份以来的最低水平，而0.2%的跌幅是自2012年1月份以来的最大；日本6月新屋开工年率15.3%高于 前值14.5%；日本6月家庭支出年率为-0.4%，而前值为-1.6%；其次，对日元构成压力的因素，日本 6月工业生产月率初值-3.3%前值为1.9%，3.3%的工业生产月率降幅是自2011年3月份以来的最大；日本6月汽车生产年率下降9.5%，日本6月汽车出口年率下降4.5%，日本7月汽车销售年率下率 13.5%；日本6月营建订单年率21.9%前值为26.0%；日本7月制造业采购经理人指数表现也比较差， 为50.7前值是52.3；第三来自中国的利空因素，中国6月领先指数为99.55，前值为99.72；总体来 看，日本经济更多的依赖于海外经济，尤其是美国和中国经济的增长对日本尤为重要。本周关于销 售税的问题计划，官员内容存在分歧，这对日元汇价影响不会太大。

技术分析看，日元周线收阳，但是最近四周，周线高点连续下降，周线随机指标依然向下，始 终没有摆脱均线震荡区间97-101.5，短期依然存在下行风险，重要支持位97-95，重要阻力位101- 103。操作思路低多为主。

澳元下行空间打开还有新低

澳元本周收大阴线，0.9的重要支持位跌破，最低触及0.9970附近，周跌幅达到3.9%。

基本面看，本周澳元真可谓利空重重。首先，澳大利亚6月营建许可年率-13.0%，前值-3.2%； 澳大利亚6月营建许可月率-6.9%前值-1.1%；澳大利亚6月私人部门营建许可月率下降1.2%；澳大利 亚7月AiG制造业表现指数42前值49.6；澳大利亚第二季度进口物价指数季率下降0.3%，出口物价指 数季率下降0.3%，前值分别为0.0%和2.8%；澳大利亚7月商品指数年率下降11.8%，前值下降10.4% ；澳大利亚第二季度生产者物价指数季率0.1%前值0.3%；澳大利亚第二季度生产者物价指数年率 1.2%前值1.6%；其次，来自中国的利空因素，中国7月官方制造业采购经理人指数50.3前值50.1； 中国7月汇丰制造业采购经理人指数终值47.7前值48.2；第三，澳储行行长史蒂文斯发表了极为温 和的讲话，澳大利亚二季度CPI没有改变，仍有进一步宽松的空间，澳元进一步回落并不意外，减 息仍在发挥作用，但若有需要并不阻碍进一步减息，澳元贬值是合理的，预期澳元进一步回落是正 确的；澳元的回落确实会澳大利亚的出口造成一定的支持。

技术分析看，澳元阻力0.9，支持0.82。持续看空为主。