环球外汇10月19日讯--美元指数上周五(10月16日)小幅攀升，因交易商预计美联储可能在今年稍晚升息，且欧洲央行或出台更多刺激计划以扶助区内经济。进入新的一周，市场将聚焦中国GDP数据以及欧洲央行利率决议。中国三季度GDP增速面临破七的风险，市场预期增速跌至6.8%。欧银决议料维稳，重点关注德拉基新闻发布会是否会释放扩大QE信号。
美元指数周五延续前一交易日从七周低位反弹的势头，昨日美国核心消费者物价指数(CPI)年率升幅高于预期，至接近2%，带动美元上涨。RBC Capital Markets的外汇策略部门主管Adam Cole说，“我不认为核心CPI能促使美联储决定在12月升息，但至少是将美联储向这方向推。”
另一方面，欧元区9月消费者物价调和指数(HICP)降至负值，显示欧元区通胀前景低迷。这令市场预计欧洲央行将增加购买1.1万亿欧元资产的量化宽松计划规模或扩大资产购买的范围。
State Street Global Markets的宏观策略部门主管Lee Ferridge说，“短期而言，美元兑欧元可能进一步上涨，因对欧洲央行追加量化宽松政策的臆测增强。”
美元涨幅受限，因周五公布的工业生产、职位空缺和消费者信心数据有好有坏。
尽管最新的美国通胀数据重燃部份对美联储将在年底前升息的押注，但一些分析师和交易商维持对联储决策者将升息推迟至明年的预期，因全球经济不断放缓和金融市场走势震荡。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(10月16日)公布的数据显示，投资者进一步减持美元多头押注，净多仓降至逾一年最低位。
截至10月13日当周，美元净多仓降至189.7亿美元，此前一周为208.9亿美元，为2014年7月22日以来最低位。本周为15个月以来美元净多仓首次处于200亿美元下方。
根据CME Group FedWatch的数据，美联储基金期货合约显示，期货交易商目前押注美联储将于明年3月升息，市场预计3月升息概率为52%。本月迄今为止，美元指数下滑高达1.7%，不过年内迄今为止仍上涨4.9%。
Silicon Valley Bank资深汇市交易商Pete Karabatos说，“近期美联储(官员)的言论暗示他们不会在下次或12月会议上采取行动，尽管美国(经济)状况要比世界其他国家更亮丽。”
周初中国方面的GDP等重磅经济数据将吸引全世界的目光；而周中的欧洲央行决议将成为万众瞩目的焦点，因欧元区通胀依然疲弱，外界猜测欧洲央行可能会扩大QE，尽管本周采取这一行动并非市场主流预期，但投资者需对德拉基发表鸽派言论保持高度警惕；值得注意的是，少数机构预期欧银本周会放另外一个大招——下调存款利率。
中国GDP数据五大焦点
北京时间周一上午10时中国将发布第三季度国内生产总值(GDP)报告。根据接受彭博调查的经济学家的预估中值，中国经济第三季度可能同比增长6.8%，为2009年以来最慢季度增速。
鉴于中国经济趋缓已经上升到到投资者，以及美联储主席耶伦等人士最为担忧的问题，经济增速的进一步滑坡将给全球经济前景蒙上更厚重的阴云。除了整体增长数字以外，投资者还需要更详细地研读数据，关注新闻发布会和相关报告，才能对经济形势作出更准确的判断。
1）新数字
为了满足国际货币基金组织(IMF)的数据报告标准，中国调整GDP数据核算方式。国家统计局周一将公布分季和累计核算的产出数据。中国季度GDP核算原来采用累计方式，没有详细说明每个季度本身的金额。
新的数字可以更容易计算出过去一个季度（未经通胀因素调整的）产出相比于上年同期的变化，而累计数据通常会抚平波动性。这或许意味着，第三季度增速下滑的幅度可能会超出稳定的整体数据。
2）增长动力
国家统计局周二将在其网站公布分行业的GDP核算情况。根据7月份的公告，服务业在中国上半年GDP中所占比重达到49.5%。这一点很重要，因为服务业的表现已经超越制造业，为经济增长提供了支持。
第三季度的形势可能不会同样乐观，因为中国股市在三季度经历了数波的剧烈震荡。彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰(Tom Orlik)撰文称，牛市行情对中国上半年GDP增长率的贡献达到0.5个百分点，对第三季度的贡献会显著缩小。
3）房地产市场
第二季度房地产销售开始从去年的下行趋势中反弹，但是并没有提振开发商的信心。房地产市场开发投资增速被认为是衡量房地产市场是否会提振经济的信号，今年前八个月，全国房地产开发投资同比增速放缓至3.5%。该数据的最新表现将于周一公布，如果出现反弹，则将缓解对于房地产市场的忧虑，并可能提振水泥等商品的需求。
4）基建投资
下周一的基础设施投资数据将显示，财政和货币政策双管齐下是否提升了投资，抵消了民间投资的放缓。
决策者很依赖于道路和桥梁等基建支出来提振经济。央行扩大了信贷，财政部放松了地方政府的借贷规定，国家的经济计划部门前三个季度批准了218个固定资产投资项目，总价值约1.81万亿元人民币（2800亿美元）。
5）就业增长
国务院李克强曾重申，只要就业市场依然健康，经济增速出现微弱的变化并不重要。今年前九个月新增城镇就业岗位，政府的全年目标是新增1000万个。这一数据通常与GDP一同公布，但是人力资源部本周表示，今年前九个月新增就业1070万个。
基于主要城市的调查得出的失业率。这一数据今年以来维持在5%左右。统计局官员周一可能会提及这一指标。
欧洲央行本周是否加码QE?
欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)将成为本周的镁光灯焦点，因欧元区增长迟缓疑虑以及消费者物价积弱不振，令人质疑其刺激措施实施至今的成效。欧洲央行周四(10月22日)将召开会议，各界并非预期德拉基将采取大动作，而是要寻求未来数周他倾向采取哪些行动的迹象。
欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼近日表示，可能需要该行权限以外的政策工具，认为结构性措施及政策须担负起刺激需求的责任。
油价下滑拖累欧元区消费者物价于9月跌入负值区间，而欧元区景气扩张步伐似乎再度放缓。欧洲央行购买资产规模已然超过1万亿欧元，该行面临扩大或延长该计划的压力增加。在此同时，全球经济前景、特别是新兴市场前景摇摇欲坠，正让美联储(FED)升息时点更难捉摸。
德国商业银行分析师Michael Schubert在一份报告中写道，“德拉基可能强调，央行已准备好在必要时调整量化宽松实施时程、金额及架构。”分析师多认为，欧洲央行将于12月初提出的季度经济预测若令人失望，将更有可能促使该行采取新措施，不过认为降息会成为可能选项的分析师不多。
欧洲央行实施每月购买600亿欧元资产计划的时间已经过了半年多，当中所购买的资产大多为政府债券。目前该计划预定于2016年9月结束，但接受路透调查的分析师多预期将会延续至那之后。在欧元区通胀率远低于欧洲央行略低于、但不超过2%水准的情形下，部分人士认为欧洲央行可能扩大量化宽松规模。目前规划的规模为1.1万亿欧元。
如何交易本周欧银决议？
巴克莱资本(Barclays Capital)在最新的市场研报中写道，欧洲央行(ECB)将来到本周的市场舞台中央，市场正热盼该行能在未来数月内扩大货币宽松举措。
巴克莱指出，越发谨慎的美联储(FED)，伴随新兴市场前景的不确定，这些让欧元汇率近期受到支撑，也使得欧元区金融环境趋紧。加上欧元区通胀水平下滑，此种信号提升了欧洲央行加入额外刺激举措的压力，也使得该行本周四(10月22日)的货币政策例会备受市场关注。
虽然近期欧洲央行执委的讲话观点在我们看来是鸽派论调的延续，该行抑或会在12月延长量化宽松政策(QE)的时间，届时欧洲央行也会升级15位成员的经济预期。
该行表示，结合最早本周就会采取行动的市场预期，我们认为欧元/美元有空头回补的风险，前提是德拉基(Draghi)“hold住”一切宽松倾向。不过欧元强势可能失去动能，因为趋紧的金融环境会进一步增进欧洲央行的宽松压力。
此外，巴克莱指出，近期的欧元近端债券利率动向显示，市场已开始消化存款利率进一步下调的预期，虽然我们也不排除这一可能性，但认为这是未来两次会议的选择。然而我们认为利率市场早已纳入了调降存款利率10个基点20%的兑现概率。在我们看来，成为欧元升至催化剂的更有可能是美联储将按兵不动更长时间。
巴克莱预计，央行年底前货币政策可能进一步放宽，预计相关细节和强度是欧元后市动向的关键，而直接调降存款利率的市场影响力度可能超出后续QE，相信欧洲央行做出“压低欧元汇率”的决定只是时间问题。
该行并认为，由于缺乏政策选项，欧洲央行将在未来数月里试图努力完成通胀目标。因此欧元可能进一步走低，美元强势的演绎将进一步支持我们的观点，因美国的货币政策预期似乎和美国健康的经济需求动态相对偏消极。
与上述预期一致，巴克莱建议买入3个月期Delta值为25的欧元/美元风险反转合约(欧元看空/美元看多期权)，成本为13.2基点(触发价1.1004、1.1737)，该合约能在欧元/美元跌破近期区间时带来很好的风险回报率。
现汇方面，巴克莱继续持有欧元/美元1.1278入场空单，目标价指向1.0460，止损1.1562。