美联储会议纪要搅局 QE前景迷离

美联储日前公布的货币政策例会纪要一改之前的宽松论调，对开放式量化宽松的期限问题出现明显分歧，相关言论也吸引华尔街大型金融机构以及众多分析人士的注意：在美国失业率并未出现明显好转的情况下，QE政策是退还是缓？

　　市场议论纷纷

　　去年12月，美联储推出了替代“扭转操作”的第四轮量化宽松政策，每月除了继续购买400亿美元抵押贷款支持证券外，还将额外购买约450亿美元长期国债。这样一来，QE3和QE4的威力将达到每月850亿美元。

　　不过，美联储日前公布的会议纪要显示，美联储内部对是否将大规模资产购买计划执行到2013年底的分歧明显，有几位美联储官员认为在2013年底以前就应当终止资产购买计划，因为大规模资产购买计划使得美联储的资产负债表不断扩大且有可能影响金融稳定。

　　根据路透社公布的调查显示，大多数华尔街顶级金融机构的经济学家认为，美联储将在2013年结束旨在刺激经济的资产购买计划。在所有16家主要交易商中，有9家机构的经济学家认为美联储现在每月450亿美元的国债购买行动将在2013年结束。美国费城联储总裁普洛瑟也认为，资产购买计划可能在今年结束。

　　值得注意的是，美联储开始使用失业率指标作为调整货币政策措施的“门槛”。美国劳工部公布的最新数据显示，去年12月美国非农业部门失业率为7．8%，非农部门新增就业岗位15．5万个，基本符合市场预期。美国圣路易斯联储总裁布拉德表示，如果美国失业率降至7.1%，就可能标志美联储寻求的劳动力市嘲实质性改善”出现，美联储或考虑暂停资产购买计划。