美指标不及11月但优于10月

美国的数据缺乏方向，市场涨跌互现：股价下跌而债券（价格）上涨，美元兑多数货币则仍不改升势。投资者对美国和美国资产的信心充足；虽然美国的消息好坏参半且美股下跌，但投资者并未转而追涨欧洲股市和债券。（Euro Stoxx 50年初至今以当地货币计上涨1.5%，标普500下跌0.5%；日经指数年初至今以当地货币计下跌4%，同样缺乏吸引力。）美国12月份的指标虽小幅下滑，但多数指标仍然高于10月份，所以趋势仍然向上。我认为在下周联邦公开市场委员会（FOMC）的会议召开之前，随着退出预期再次升温，美元仍将造好。美元似乎未受美国国库债券收益率放缓的影响，维持涨势，而随着国债收益率再次上调，美元有望进一步上扬。

继11月份大涨之后，美国12月份的房屋动工量有所下滑，属意料之中。建筑许可同样减少。工业产量符合预期，涨幅略低于上个月。密歇根大学消费者信心调查指数同样走弱。然而， JOLTS调查（空缺及劳工流动调查）显示，美国11月份的职位空缺是400万个，较上月增加7万个，超过市场预期。这是2008年3月份以来的最高水平，表明就业前景的确正在改善，与其他调查如褐皮书展现的乐观情绪相呼应。然而，通用和英特尔等企业盈利令人失望，股市下挫。10年期国债收益率跌至2014年的低点2.82%。

尽管美国国债收益率下降，但美元整体兑多数货币走高，仅日元、挪威克朗和英镑除外。欧元/美元在美国盘口跌至2014年的新低，之后有所反弹，但仍然接近年内的最低水平。与此同时，由于市场在周三加拿大央行会议之前部署风险溢价交易，美元/加元升至1.10。纽元在美国盘口走低，并在惠灵顿出现轻型地震后进一步下跌。澳元同样下滑，但中国宣布第4季度的GDP数据略胜于预期，刺激澳元收复部分失地。澳元与中国经济数据的关联最近有所减弱。中国的其他数据例如工业产量、固定资产投资和零售销售大致符合预期，增长率基本维持不变。周五宣布的零售销售远超预期，推动英镑继续上涨。

在中国密集公布大量数据后，今天的重要数据已所剩无几。德国12月份的生产者物价指数（PPI）预计月环比增长维持不变，而11份温和下跌0.1%。今天只有一位发言人讲话：瑞典央行副行长 Martin Floden将就经济形势和货币政策的作用发表演讲。

不过，本周其余时间的数据相当热闹。周二的焦点是德国1月份的ZEW情绪调查指数。市场推测当前的状况和预期的状况双双改善，或为欧元带来短暂支持。新西兰也将于周二早间公布CPI数据，预计小幅下滑。周三，日本央行举行货币政策委员会会议，并发表货币政策声明。澳大利亚将公布第4季度的CPI指数。欧洲盘口的焦点是英国11月份的失业率，预计进一步下滑，或进一步利好英镑的走势。此外，加拿大央行将宣布利率决定，英国央行将公布最近的会议记录。周四的焦点是采购经理人指数（PMI）。中国将率先公布1月份的汇丰制造业PMI指数，随后，法国、德国和欧元区整体公布制造业和服务业PMI初值。欧元区还将公布1月份的消费者信心初值。美国将公布11月份的FHFA楼价指数和12月份的现有房屋销售数据。最后，英国周五公布BBA按揭审批宗数以及加拿大公布12月份的CPI指数。