环球外汇12月2日讯--美元指数周二(12月1日)创下近两周来最大单日跌幅，因美国制造业数据萎缩和欧洲经济数据强劲，拖累美元指数从八个半月高位回落。同时，德国失业率降至纪录低位，且欧元区制造业以19个月来最快速度增长，提振欧元升穿1.0600关口。
周二数据显示，美国11月ISM制造业PMI三年来首次跌破50大关，创下六年多新低，表明制造业陷入萎缩。前两次出现这么糟糕的制造业数据后，美联储都推出了QE。美联储每到重要决策之前总有突如其来的意外发生，这次也不例外。周二跌破50大关的美国11月ISM制造业，恰逢美联储可能12月加息的这个关口。
知名财经资讯博客网站Zerohedge评论称，前几次ISM数据处于如此糟糕的时候，美联储先是推出了第一轮量化宽松(QE1)，然后在2012年又推了QE3。文章还讽刺地写道，美联储在这种时候加息，看上去真是“一个完美的时机”！
欧元/美元在11月大跌4%，因预计欧洲央行在本周会议将追加刺激计划。形成对照，美联储预料在本月稍后升息，使美元对投资者来说是更有投资吸引力的货币。
澳元/美元周二大涨1.5%。澳洲央行宣布维持利率不变，令澳元在隔夜交易时段温和上涨；在美国制造业数据公布后，澳元急升。澳洲联储主席史蒂文斯称，尽管澳洲经济受商品价格疲弱、贸易条件下降和资本投资低迷所拖累，但正慢慢地转为由非矿业引导经济成长。
Westpac Banking Corporation资深汇市策略师Richard Franulovich说，“澳洲联储官员对商品价格下跌但澳元坚挺并不以为困的事实，可能被解读为澳洲联储还没有准备开始放话压低澳元的迹象，这被市场解读为利多。”
耶伦将于周三(12月2日)在华盛顿经济俱乐部就经济前景发表讲话。随后一日，她将在国会联合经济委员会(Joint Economic Committee)作证，在这一年一度的听证会上，她将发表讲话并回答议员的问题。
周三的11月ADP就业数据是11月非农报告公布前的一个关键就业市场指标。外媒调查显示，ADP就业人数预计将增加19万，略高于10月的18.2万。
此外，本周除了耶伦发表讲话以外，还有其他美联储决策者密集的讲话，包括副主席费希尔(Stanley Fischer)以及美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)等，让金融市场为12月15-16日的公开市场委员会(FOMC)会议做好准备。
目前外界普遍预计FOMC将会将基准联邦基金利率目标区间从接近零水平开始上调，利率自2008年12月开始就一直维持在该水平，预计美联储还将认可美国的失业率水平的下降以及委员会成员对通胀将会升向2%目标水平的信心。
12月加息的隐患：美制造业陷入衰退
周二数据显示，美国11月ISM制造业PMI三年来首次跌破50大关，创下六年多新低，表明制造业陷入萎缩。前两次出现这么糟糕的制造业数据后，美联储都推出了QE。
美联储每到重要决策之前总有突如其来的意外发生，这次也不例外。周二跌破50大关的美国11月ISM制造业，恰逢美联储可能12月加息的这个关口。
美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国11月ISM制造业指数48.6，跌破50荣枯线，不及预期的50.5，亦低于10月的50.1，创2009年6月以来新低。这是ISM制造业PMI指数连续第五个月下跌，也是2012年11月以来首次跌破50关口。
与节节败退的制造业相比，服务业呈现出较为强劲的态势。11月服务业PMI尚未公布，但从此前趋势可以看出较制造业明显更为强劲。例如，上月公布的数据显示，美国10月ISM非制造业指数59.1，大幅好于预期的56.5，亦高于9月的56.9。而同月的制造业PMI仅为50.1，为四个月连跌，创2013年5月以来新低；其中，就业指数跌破50，创2009年8月以来新低。
STA财富管理公司分析师Lance Roberts表示，制造业和服务业的这种偏离不会持续太久，最终还是要靠制造业上的支出来推动整个经济周期，服务业上的支出扩大乘数不如制造业大。历史告诉人们，制造业在经济中的贡献非常之大，比人们想象得还要大。
美联储是否意识到了这点，是否会改变行动计划，我们不得而知。不过从此前数据看，前两次在公布了颇为糟糕的、跌破50大关的制造业PMI之后，美联储随后分别推出了QE1和QE3。
目前，随着美国经济的复苏，美联储多位官员暗示12月是非常可能的加息时点，市场的加息预期也越来越强烈。从期货市场数据来看，市场认为美联储12月行动的概率超过70%。
美元需提防耶伦讲话的巨大风险
美联储主席耶伦(Jannet Yellen)本周将发表两次公开讲话，料将维持12月加息的预期，同时令市场关注加息后的政策走向。
摩根大通(J.P. Morgan )经济学家Michael Feroli周二在研报中写道，尽管美联储主席耶伦会在本周的两次讲话中会表示尚未做出利率决策，但她会为本月可能的首次加息提供理由。摩根大通认为，“耶伦本周会称，若就业和通胀两个方面都超过目标，就会存在陡然紧缩的风险，令经济面临严峻后果。”
安联集团(Allianz SE)首席经济顾问、前太平洋投资管理公司(PIMCO)联席首席投资官Mohamed El-Erian在推特发表评论称，耶伦将在本周中期增强12月加息预期，德拉基周四却将走相反方向。
法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)G10外汇分析主管Valentin Marinov说道：“有一个不能忽视的风险是，美联储主席耶伦可能会再度表达美元升值对美国经济的影响的忧虑。”
Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi表示，美联储能容忍美元进一步上涨，但不会允许美元无限走高。他说：“美联储意识到美元将继续升值，美元贸易加权指数明年再升值5%尚可，但若升幅远超出5%，将影响美联储在2017年加速升息的能力。”
全球最大的对冲基金公司Vanguard Group Inc.首席经济学家Joseph Davis表示，他预计耶伦将会被议员问及，全球经济增速放缓，尤其是中国的放缓，将如何限制美国经济的表现。Davis称，“国际经济环境弱化究竟哪些方面令他们最为担心，经济预期如何，对于美国以外地区的预期如何？”
德意志银行驻纽约首席美国经济学家Joseph Lavorgna表示，目前为止，耶伦还能给出积极的表态。他指出，“耶伦将有机会表示，由于美国是首个走出经济下行的国家，因此美国和其他央行的政策路径不同。她会传递积极的信息，并表示政策分化是自然而然的事。”
加皇资本市场驻纽约首席美国经济学家Tom Porcelli表示，“耶伦重点讨论的信息是，12月可能加息，但让我们眼光放长远，然而开始谈谈随后的加息步伐。”
美元多头盛宴谢幕了吗？
花旗集团十国集团(G10)外汇策略全球主管Steven Englander在周二发布的一份报告中写道，因决策者没有“理由来取悦”美元多头，投资者不应等到12月美联储开会时再锁定美元多仓获利。
Englander指出，如果美联储在加息同时展现出鸽派立场(dovish hike)从而使美元走低，恐怕也没有几个美联储官员会反对。
法国兴业银行(Societe Generale)分析师Kit Juckes上周五发布报告称，从一些指标来看，美元当前被高估。Juckes预计，他预计美元买盘将持续至美联储会议前，随后美元有大概率会出现“显著修正”。
汇丰同样对于美元持续走强持怀疑态度。汇丰驻纽元的美国外汇策略主管Daragh Maher说道：“我不确信美元是否会是你的‘黑色星期五’便宜货。买传闻、卖事实。这应会在年底前出现。”
法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师在客户报告中写道：“我们对于在美联储会议前扩大美元多仓抱谨慎态度，提防美联储若在记者会上强调需保持警惕以及汇率的不利因素，则美元可能后撤。”
德国商业银行的策略师Thulan Nguyen表示，美元周二下跌主要是技术性回调所致，美元当前仓位相对较高，但美国利率仅会缓步略升，这意味着美元的上涨空间不大。
Thulan Nguyen表示，“由于市场已经基本消化12月升息的预期，美元不太可能进一步大幅上涨，市场也已经消化了欧洲央行将采取很多措施的预期，这也是欧元在过去两周下跌以及美元目前停滞不前的原因。”
Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi表示，“美联储能容忍美元进一步上涨，但不会允许美元无限走高。美联储意识到美元将继续升值，美元贸易加权指数明年再升值5%尚可，但若升幅远超出5%，将影响美联储在2017年加速升息的能力。”