澳洲将步加降息后尘 商品货币迎最坏时代

环球外汇1月29日讯--澳元/美元周四(1月29日)欧市大幅下挫，市场对于澳洲联储将在下个月开启降息周期的预期持续发酵。此外，日内早些时候，新西兰联储已给了市场更多降息暗示，上溯到上周三(1月21日)加拿大央行意外降息25个基点，短短一周之内，澳元、加元、纽元等主要商品货币所在国央行向外界所传达出宽松倾向甚至已然执行宽松之实，这些信号均表明，商品货币将迎来数年来的最坏时代。

周三澳大利亚墨尔本的《先驱太阳报》的记者Terry McCrann在一篇报道中暗示，澳洲联储几乎肯定会在下次会议上降息。澳洲联储(RBA)降息报道的后续影响周四继续发酵，澳元/美元于欧市最低跌至0.7780，创自2009年7月的新低。

该报道指出，年内澳洲联储或将连续降息，降幅至少达到25个基点，次数或多达5次。该报道同时预计，澳洲联储将会在下次会议中宣布下调经济和通胀预期，史蒂文斯主席将极有可能改变之前的论调。

一位亚洲交易所的交易员透露，欧洲的对冲基金大量抛售澳元，令澳元/美元承受了巨大的下行压力。该交易员同时指出，澳元/美元在跌破0.7850水平之后，已经触发了该位置附近的期权障碍，而在0.7800还有大量的看跌期权。

苏格兰皇家银行(RBS)表示，新西兰联储(RBNZ)给了市场更多降息预期暗示，同时也提升澳储行降息预期。该行预期澳元/美元近期将进一步下挫。因澳储行将息预期升温，料澳元/美元或再创新低。

该行还表示，大宗商品价格大幅下滑和想要锁定近期汇率下挫趋势的动机可能是下周澳洲联储降息的动力。预计澳洲联储至少将为进一步宽松扫清障碍。

加拿大央行周三意外宣布降息25个基点，以应对油价急挫对经济成长和通胀目标的威胁，加元跌至六年低点。同样作为商品出口大国的澳大利亚，短期内降息的机率升高，该国其实早已尝到铁矿石价格重挫之苦。

法国巴黎银行(BNPP)1月22日撰文称，大宗商品及商品货币目前处于十字路口，短线前景不容乐观，但下半年前景或有所改观。

新西兰联储降息暗示已重挫纽元

新西兰联储(RBNZ)维持官方现金利率(OCR)在3.50%不变，一如市场以期，但决议声明中不再提及需要加息。在新西兰联储决议过后，纽元/美元短线重挫超过100点。新西兰联储预计会在未来一段时期维持利率不变，称通胀率恐怕会在2015年低于通胀目标通道，通胀率恐怕会更慢地走向2%。

新西兰联储认为，纽元汇率偏高，油价下跌导致贸易商品通胀率会非常疲软，主要通胀率料将在2015年低于通胀目标，通胀率重新走向目标的速度恐怕会慢于此前预期，乳品支付价格下跌、潜在的天气干旱和纽元汇率都会拖累新西兰增速。

RBS称，新西兰联储(RBNZ)给了市场更多预期该行将降息的暗示，新西兰联储强调了更多负面的东西，并且将市场预期从此前的升息转变为中性。但新西兰联储仅仅下修了经济增长前景，而这样的增长前景仍然高于潜在的经济增速。

新西兰银行(BNZ)周四指出，纽元/美元急速坠落，因新西兰联储突然放弃了紧缩措施，并将货币政策转为中性。

该行表示，虽然新西兰的经济数据仍旧强劲，但市场关注的是该国的通胀水平。投资者预计，新西兰通胀数据也将和世界多数国家一样走低。我们预计纽元2015年的行情基本分成两个部分——上半年的大跌和下半年的企稳。

有鉴于此，该行的观点仍然是纽元/美元2015年末前会跌至0.70水平。不过，该行认为这一目标年中就会达成。之后的行情就是震荡整固。

此外，新西兰银行仍维持这样一个观点：纽元在2017年之前的表现都会比澳元差。随着新西兰经济自高点回撤，该行预计新西兰联储未来的确将关注降息选项。美元的升势预计将在2016年末结束，多数非美货币会在2017年展开反弹。而纽元最终的底部可能在0.65水平。

降息已对加元造成致命打击

加拿大央行1月21日意外宣布将指标利率从1%降至0.75%，结束了自1950年代以来持续时间最长的利率稳定期。加拿大央行自2010年9月以来一直将利率保持在1%不变。央行还大幅下调了未来一年的通胀和成长预估。在加拿大央行降息之后，加元兑美元持续刷新六年来新低。

凯投宏观(Capital Economics)在报告中称，加拿大央行的基本假设情形是油价在每桶60美元，所以如果油价依然低于这一水平，则有理由在3月4日的会议上再降息25个基点至0.50%。

德意志银行(Deutsche Bank)策略师Alan Ruskin在一份报告中写道，加拿大央行(BOC)不惜让市场感到震惊而决定降息，暗示出该行欢迎此举给市场带来的后果，即加元汇率贬值。

道明证券（TDS）首席外汇分析师Shaun Osborne指出，接下来的几个月，预计汇价将进一步上扬触及1.30。他表示，在美国和加拿大利差方向并未改变或贸易条件复苏的情况下，美元/加元几乎没有大幅回落的可能。

Osborne表示，“根据我们的技术分析师偏好，预计接下来的几个月美元/加元将进一步上扬触及1.30，此外如果在此期间汇价回撤指向1.21/22区域，则将是逢低买入的契机。”

法巴银行表示，“根据本行最新数据模型显示，加元在2015年上半年或将依旧维持目前疲软走势。美元/加元已经达到本行年中关于1.21目标。短线美元/加元甚至有望突击1.25阻力。”

法巴银行最后总结道，“在我们看来，短线内大宗商品货币兑美元或继续走软。但我们预期2015年下半年原油价格或逐步企稳，关于全球主要央行的宽松预期也可能有所减弱。”因此，大宗商品及商品货币正处在十字路口，虽然短线前景或较为糟糕，但只要度过黎明前的昏暗，在15年下半年大宗商品及商品货币或可“扬眉吐气”。