滞涨股或迎翻身机会

上周，上证综指又恢复到2200点的拉锯战中，题材股也陷入调整状态。随着三季报的逐步披露，在利好经济数据和证监会关于IPO重启的表态的影响下，本周A股走势可能会变得更为复杂。分析人士认为，市场热点轮换会加快，在题材股高估值的风险下，低估值个股迎来机会。

多空变换频繁
　
上周，上证综指围绕2200点起起伏伏，最终报收2193.78，周跌幅为1.54%。与此同时，一直高歌猛进的创业板指也出现了深幅回落，加之一周之内不少此前大热的股票也出现接连跌停，上周市场情绪较为压抑，不少投资者感到股指的调整压力加大。
　　
“虽然市场行情还不错，但热点轮动太快，波动也比较大。因此，越接近十八届三中全会，心情越紧张。不知道是不是要早点落袋为安。”上周末，股民杨悦在与记者的交流中，表现出颇为焦虑的情绪。
　　
“上周，市场成交量有所萎缩，表现出多空双方都非常谨慎。”深圳一家私募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，“上证综指从1849点的反弹已持续近4个月，前期题材也遭疯炒，未来这种以转型改革为主线的概念性炒作能维持多久仍需要进一步观察。而以创业板为主的题材炒作，近两个交易日也有退潮迹象，对市场做多资金的热情造成了一定影响。赚钱效应的下降使得资金采取观望态度。”
　　
目前来看，除了前期被爆炒的题材和板块之外，市场缺乏新的热点，冲高回落在所难免。不过，上述私募人士认为，10月的震荡行情在预期之中，资金都在布局11月的行情。11月，十八届三中全会召开，届时对政策的具体实施的讨论与定调将对行情起到决定性的作用，可以肯定的是，业绩改善明确受政策扶持的板块将持续受到市场关注。
　　
警惕业绩地雷
　　
10月11日，三季报披露正式拉开帷幕，从已披露业绩快报的上市公司来看，净利润同比环比都略有提升，但增幅并不明显。
　　
Wind资讯统计，截至10月20日，有109家上市公司披露三季报，75家公司业绩出现增长，占比接近七成。其中，18家公司业绩翻番。此外，还有10家公司的业绩增速超过50%。另一方面，有17家公司业绩同比下滑在50%以上。
　　
值得关注的是，已经披露三季报的22家创业板公司的表现，令人非常担忧。22家公司中，有8家公司业绩出现下滑，占比35%。其中，5家公司业绩下滑幅度在40%以上，英唐智控(行情,问诊)、明家科技(行情,问诊)的业绩下滑幅度分别达到270%、518%。而在业绩增加的公司中，却只有3家公司的增速超过40%。
　　
从三季报预披露的情况来看，华泰证券(行情,问诊)研究报告显示，中小板三季报预告的盈利增速均值为8.3%，低于中报预告的均值11.5%，但高于中报实际的盈利同比增长7.5%。创业板三季报预告的盈利增速均值为9.7%，大幅低于中报预告的均值19.3%，但高于中报实际的盈利同比增长1.6%。从个股的盈利增速的分布区间来看，中小板、创业板三季报预告的盈利增速正增长的比例降低，而负增长的比例升高。
　　
分析人士表示，尽管中小盘股具备众多的题材和故事，但在财报披露阶段，投资者应审慎选股，规避踩上业绩“地雷”。
　　
搜寻行业亮点
　　
在业绩披露阶段，从行业角度来看，却不乏一些亮点。
　　
华泰证券研究指出，周期板块除了黑色金属、轻工制造以外，所有行业的三季报预告情况均好于中报的预告情况。建筑建材、机械设备、公用事业、交通运输行业的三季报预告情况好于中报的实际增速。
　　
今年市场反弹以来，部分周期股的表现一直相对较弱。因此，有分析人士认为，在三季报披露之际，部分业绩预增或有良好基本面支持的个股具有较大上涨空间，部分滞涨股值得关注。
　　
瑞银证券研究报告则指出，综合来看，通信设备和电气设备等板块三季报业绩有望回升。从行业层面来看，第三季度整体非金融业绩增速回升主要来源于部分周期类行业低基数的影响，例如钢铁、电力、建材等，下游非耐用消费类行业增长仍然较为平淡，而耐用消费品增长略快；通信设备以及电气设备等行业增长相对较快并且未来景气有望持续，预计三季报增长20%－25%左右。