杨居谱：今晚非农将决定3月市场走势

昨晚英国央行及欧洲央行利率决议之后，英镑及欧元出现反弹，而今晚美国非农数据公布之后的走势才是重中之重。

　　我们需要关注当前全球经济及货币格局：

　　1.美联储的QE3、4每月执行850亿的资产购买规模，以往的量化宽松还没有退出的时候，每月增加850亿资金都将会逐步造成过大的美元货币的宽松背景维持。

　　2.欧元区金融危机出现后欧盟采取的行动阻止了危机扩大化，而欧猪五国金融危机的风险降低，经济的复苏将会开始。

　　3.其他国家央行的量化宽松也在跟进，比如英国、日本，过度的释放日元流动性还在进行。

　　4.道指出现历史新高，欧美股市普遍冲击历史新高，大企业财报利好也有利于泡沫炒作的维持。

　　以上的情况结合分析今年的外汇市场，比如今年以来澳元、加元这样的商品货币都出现了较大幅度的调整，而澳大利亚、加拿大经济都出现了增长减缓的走势，投资这两个国家的资金减缓；

　　所以今年以来出现了这样的走势，美元指数上涨，而欧元也涨，美元及欧元兑其他品种货币都出现大幅度的上涨走势，为什么会出现这样的走势；

　　以往金融危机对美国及欧元区所造成的伤害最大，金融危机对于经济的伤害就是在经济大结构中挖了一个大坑，央行的救市措施就是往这大坑里面填钱(间接而 不直接)，而又不能变成死钱，所以投资市场的活跃有利于救市措施发挥长久的重要，而最关键的一环是经济复苏去主动修复这大坑。

　　欧元区需要货币的稳定保持资金的回流重建信心，美联储需要市场投资气氛的活跃保证企业投资未来的信心加强，暂时在欧元区整体财政预算这样大政策的完善 之前，不能让欧元过度贬值，一旦欧元区解决所有的问题之后，欧元的贬值才能有利于制造业的复苏，而美国需要的是企业能在当前的环境中盈利，赚的是中国这些 国家的钱，QE3同时创造美元房地产的复苏，从而吸引外资流入购买美国资产。

　　当前的美联储坚决实施QE3、4的大背景下，今晚的非农数据利好是应该的，周三美国ADP就业数据已经暗示了今晚公布非农数据可能会出现利好，但是失 业率这一环可不是当前ADP就业数据能反映，而美联储的QE政策看重的是失业率的降低，所以今晚市场预期美国就业人数增长16万人，失业率维持7.9；

　　实际上当前美元走势存在着部分转换成为收益性货币走势，但是收益性货币和避险货币是矛盾的，要不就是收益性货币，要不就是避险货币，毕竟美元作为全球 储备货币，自然就是避险货币的天性，而转换为收益性货币只能保持一时，长周期的转换难(以后这样的情况再做分析)，欧元有和美元偶尔出现争夺避险及收益货 币地位的走势。

　　如果今晚失业率上涨超过16万以上较多，会造成市场风险偏好情绪的高涨，道指能否持续出现新高将会引导市场情绪的发展，而关键在于美元是否在利好的数 据关口转换成为收益性货币，这就会出现道指上扬美元上涨的同步走势，但是这样的走势持续很难超过两天的，市场会被迫做出决定，要不美元跌，要不道指跌；

　　其实今晚最关键的是加拿大就业数据的公布，如果同时公布的加拿大数据利好，会更加加强全球风险偏好情绪，有利于非美整体因为风险偏好情绪上涨所造成的带动走势的出现，毕竟3、4月美联储的QE3、4还会继续释放；

　　其实对于3月来说最难与判定的就是今晚美国就业数据差及加拿大就业数据也差，那美元的避险推动还会造成美元指数的上行，因为市场会担心2013年经济增长的路开始难走了。

　　而如果美国就业数据好，加拿大数据差，这样的情况将会造成美国经济快于其他经济体的复苏，这样的情况下，恐怕美元在今晚走出一波收益性货币走势的行 情，未来能否继续持续还需要观察，一旦美元成为收益性货币，美联储越释放QE，美元越涨，那全球的资金都流向美国了，QE的退出就更容易了。

　　从技术分析上看，美元指数上行82.6之后受阻，需要一波合适的调整之后继续上行更合适，3月作为2013年第一季度的最后一月，继续炒作风险偏好的 投资气氛有利于未来空头市场的回归，而对应欧元走势，1.3025重新收复，说明市场暂时还不想欧元跌破1.3大关，今晚如果能重新突破 1.3118-1.3148区间将会出现一波反弹强劲走势的出现，这将引导3月行情多头走势的出现，只是1.3118-1.3069这个区间阻力支撑太 弱，容易在这个区间走出上下影线的行情。

　　今晚的行情将会引导3月行情方向的可能性大，建议大家轻仓操作为主，而黄金将是一个重要的方向标，如果黄金能在非农数据后大幅上涨，美元的弱势重新到来的可能性大了，否则还得等等。