朱琪：伯南克一言似寒风 刮倒市场风险资产

　昨天的外汇市场，受美联储主席伯南克悲观讲话影响，美元出现近期来强劲反弹，欧元等风险货币，以及金价均遭遇大幅重挫，具体来分析： 　　1． 昨天美国商务部公布的数据显示，美国第四季度实际国内生产总值(GDP)意外上修，即，美国第四季度实际GDP修正值年化季率上升3.0%，预期上升2.8%，初值亦为2.8%；当季GDP平减指数修正值上升0.9%，预期上升0.4%，初值亦为上升0.4%。其中，美国第四季度消费者支出修正值年化季率上升2.1%，高于预期的上升2.0%，初值亦为上升2.0%，为三个季度以来最佳表现；美国第四季度个人消费支出(PCE)物价指数修正值年化季率上升1.2%，预期上升0.7%，年率走高2.7%；核心PCE物价指数修正为年化季率上升1.3%，初值上升1.1%，年率上扬1.8%。
 2． 美联储主席伯南克表示，美国经济依然处于持续复苏的态势，但复苏步履艰辛。基于此，美联储在1月政策会议中预计的维持3年近零利率是适合的，前瞻性指引显示美联储预计目标利率区间在0-0.25%至少至2014年底仍是适当的，并指出，维持货币政策高度宽松立场同促进美联储就业增长和物价稳定双目标一致。同时，伯南克认为，美国就业市场问题是整体经济的顽疾，尽管近几个月就业增长相对普遍，但就业市场仍远谈不上回到了正常水平因预期经济增长仅保持在接近趋势水准，失业率依然处在令人不可接受的高位。多数美联储官员也预计今年失业率不会进一步大幅降低。回顾美联储在一月底宣布至少维持低利率至2014年年底，由此开启了金价的一轮涨势。由于此后美联储并未宣布出台新的刺激措施，加上利好的经济数据令QE3预期渐行渐远，黄金此后的上涨势头愈发疲弱。 　　3． 昨天有分析人士表示，在多数欧元区国家3月份面临偿债高峰的背景下，尽管欧洲央行再次大手笔地向欧元区金融市场注入新鲜血液，缓解了银行业流动性匮乏的困境，但此举对于治疗欧元区债务危机沉疴可能成效不大。其中包括，欧洲央行第二轮三年期长期再融资操作(LTRO2)获得了5295.31亿欧元的需求，规模略超市场预期。共计800家银行向欧洲央行的这一流动性操作申请贷款，需求超出市场预期的4700亿欧元左右，亦超出去年12月该行第一轮LTRO的规模——4890亿欧元。如此一来，欧洲央行的两轮LTRO共计获得逾1万亿欧元的需求。为此，分析师指出，欧洲央行的低息贷款可能更多地是为银行业提供支持，而并不能令实体经济获得充足的养分，当实质化的偿债期到来时，欧元区各国恐难掩捉襟见肘之殇。另外，在无法从根本上刺激经济增长，提高银行业盈利能力的情况下，单纯依靠低息贷款增加流动性并不能提高实际偿债能力，借债越多偿债压力越大，低利率长期再融资操作不可能常态化。另外，欧洲央行过度充裕的流动性供应，还可能给银行业的激励机制带来风险，届时欧元区金融系统稳定性将面临新的挑战，并助推欧元区长期通胀风险。 　　
从整体走势来看，美元在125日均线下方产生动力，强劲反弹，已迅速升至22日均线压力，建议谨慎持有前期在78.6下方买入的美元。 　　
欧元方面：欧元暂在125日均线上方整理后，大幅下挫跌破该均线，且该均线呈下行走势，建议短线看空欧元，预计今天欧元波幅在1.323-1.337之间。 　　
日元方面：日元继续震荡向下，接近短线最低点81.6水平，10日均线依然呈下行，建议关注低点支撑表现，预计今天日元波幅在80.9-81.6之间。 　　英镑方面：英镑突破破200日均线强阻力，即1.589水平，但迅速回撤，阻力已转支撑，建议关注这一位置支撑表现，预计今天英镑波幅在1.589-1.60之间。 　　
澳元方面：澳元冲高回落，一度跌破22日均线，后暂时持稳于1.072上方，RSI指标处于50中性水平，建议谨慎持有，预计今天澳元波幅在1.065-1.08之间。 　　
瑞郎方面：瑞郎在高位整后，呈小幅回落，暂时支撑于10日均线，即0.905水平，建议谨慎持有，预计今天瑞郎波幅在0.895-0.905之间。 　　
加元方面：加元终于突破前期整理区间阻力0.993一线，大幅向上，指标显示上升动力增强是，建议谨慎持有，关注0.899阻力突破，预计今天加元波幅在0.985-0.993之间。 　　
[金•银•油评] 　　
昨天的现货黄金大幅下跌，关键原因是美联储主席伯南克对该国失业率发表偏空言论，并且没有给出第三轮量化宽松的暗示，中线多头在获利了结的过程中不断触发短线多头的止损盘，从而令现货金盘中跌跌不休并最终大跌逾4%。但欧洲央行宣布启动第二轮长期再融资操作(LTRO)，期限3年，资金规模为5295.3亿欧元(合约4.476万亿人民币)，则利好金价。原油方面，呈小幅上涨，利好来自美国数据，虽然美国2月25日当周EIA原油库存上升416万桶，致使油价一度承压，但美国供应管理学会芝加哥分会公布的数据显示，美国2月芝加哥采购经理人指数为64.0，预期为61.5，2月数据为2011年4月以来的最高水平；美国商务部公布的数据显示，美国第四季度实际GDP修正值年化季率上升3.0%，预期上升2.8%，初值亦为2.8%。 　　从技术图形上来分析，现货黄金大幅下挫人，连续跌破多条均线支撑，暂时持稳于125日均线，建议观望，预计今天现货黄金波幅在1675-1712美元/盎司之间；现货白银也呈大幅下跌，暂时守住22日均线支撑，即34.2美元/盎司水平，建议谨慎持有，预计今天现货白银波幅在34.2-35.2美元/桶之间；国际原油小幅在10日均线上下波动，5日均线已调头向下，建议逢高在106.5美元/桶上方获利了结，预计今天国际原油波幅在104.6-107.7美元/桶之间。