日债收益率曲线趋平，市场预期央行将加大长债购买力度

日本国债价格周一(3月25日)上涨，收益率曲线趋平，因市场对于日本央行(BOJ)将加大长期国债购买力度的预期，盖过了塞浦路斯达成援助协议后风险偏好增强的影响。

有分析师指出，在过去几个月日本股市上涨提高投资组合内股票价值后，本土养老基金在买入20年、30年期的超常期券种，以平衡组合的配置。

日本30年期国债收益率下跌7.5个基点至1.550%，追平2010年8月创下的纪录低位。20年期国债收益率下滑4.5个基点至1.440%，日内稍早触及近10年低点1.430%。

指标10年期日本国债收益率下跌0.5个基点至0.5550%，因超常期券种的坚挺表现，抵消了最初因塞浦路斯消息导致的跌幅。

三菱UFJ证券固定收益策略分析师稻留克俊说：“塞浦路斯事件的进展利空日债。但超常期券种的强劲买盘支撑市场。”

塞浦路斯周一在最后关头与国际金主就100亿欧元金援达成协议，根据协议塞国第二大银行将关闭，无保险的储户将蒙受巨大损失，其中包括有钱的俄罗斯储户。

对于日本央行新任行长黑田东彦将出台大规模购债计划的预期，在过去几周支撑日债的表现。

一日本银行的资深交易员说：“看起来黑田东彦希望每月购买两万亿日元。如果是这样的话，考虑到房地产信托和上市交易基金各自约4至5万亿日元的规模，除了债券以外就没什么可买的了。”

此外，包括养老基金在内的许多日本投资者最近几周一直在购买国债，以在3月31日财年底前调整仓位。

不过一些分析师表示，一旦新财年开始这种买盘可能会消失，并指出在收益率对投资者来说很低的情况下(尤其是短期券种)，市场可能会面临回调。