徐成宏：降息令欧元受挫 非农或出现利好

　昨天欧元兑主要货币全线下挫，因欧洲央行将关键利率降至纪录低位以支撑本地疲软的经济。欧元兑美元盘中一度跌至一个月低点 1.2363 美元，兑其他主要货币也大幅下挫，欧洲央行将隔夜存款利率下调至零，并将再融资利率下调至 0.75% ，以期支持借贷市场并刺激经济活动。欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示，鉴于近期西班牙和意大利融资压力加剧，央行此次降息 25 个基点旨在应对欧元区经济的整体疲软态势。

　　欧洲央行周四宣布调降基准利率 25 个基点至历史新低，符合市场预期。该行并将其存款利率调降至零，以帮助应对欧元区的债务危机，欧洲央行宣布调降基准再融资利率 0.25% ，至 0.75% ，为历史最低水平，该行一并将存款利率从 0.25% 调降至零，将边际贷款机制的利率从 1.75% 调降至 1.50% 。英国央行周四宣布维持官方银行利率 0.50% 不变。同时该行宣布扩大 500 亿英镑资产购买规模，使总体规模达到了 3750 亿英镑，符合市场普遍预期。

　　同时中国人民银行周四决定，自 2012 年 7 月 6 日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。中国人民银行表示，金融机构一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点，一年期贷款基准利率下调 0.31 个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　由于欧元区央行与英国央行的行动符合市场预期，对于市场已经形成的趋势并未产生较大影响，昨天欧元、英镑走势均已做出了下跌的方向选择。经过这两日的下跌，欧系货币已逼近或创出短期下跌的低点，此位置技术上可能有一定支撑，尽管未来走势依然倾向于下跌，但不排除市场利用非农就业前的消息空白期进行反弹调整的可能，商品货币走势强于欧系货币，但目前上涨乏力，技术上已经跌破了震荡区间的下边缘。

　　在欧洲央行宣布将两种关键利率下调至纪录低点以刺激经济之后，欧元兑多数主要货币大幅走低，此次降息以及未来进一步降息的可能已经使欧元的情况与美元和日圆大致相同，美联储和日本央行都已将基准利率下调至零水平附近。欧洲央行行长德拉吉表示，降息是为了应对欧元区经济的疲软。但经济学家认为，降息本身不能促使经济复苏，而且还会加剧已经由投资者给欧元带来的下行压力。

　　美联储公开市场委员会在 6 月政策声明中表示，委员会决定延长目前推行的卖短债买长债的扭转操作，至 2012 年末进一步购买约 2670 亿美元 6 年期至 30 期国债，并在同期出售相同规模的三年期或更短期国债的计划，同时维持将抵押贷款支持债券到期本金再投资到 MBS ，以及到期国债回笼资金再投资的现有政策。

　　在非农公布之前两项前瞻性指标表现均好于预期，令市场对非农可能好于预期的乐观情绪增加，数据显示美国 6 月 ADP 就业人数增长 17.6 万人，远高于 10.5 万人的市场预期，同时美国 6 月 30 日当周初请失业金人数下降 1.4 万人，至 37.4 万人，预期为 38.5 万。 高盛随后宣布将 6 月非农就业人数预期值自 7.5 万大幅上调至 12.5 万。 美联储在 6 月会议上宣布延长扭转操作，专家认为美联储年内仍有相当大几率推出 QE3 ，其中最为关键的因素在于劳动力市场的表现，因此 6 月非农数据将至关重要。

　　美国劳工将于今天北京时间 20:30 公布 6 月非农就业数据， 6 月非农就业人口料增加 8.9 万人，上月为增加 6.9 万人， 6 月失业率料维持于上月的 8.2% 。 5 月非农仅增 6.9 万，远不及预期，若 6 月数据继续不佳，美联储推出 QE3 的压力将剧增，并对美元构成打压。虽然美联储暂时未推出更强力的第三轮量化宽松政策，但基于该国经济复苏动能日益堪忧的事实，市场人士认为该央行再推 QE3 仅仅是时间问题。

　　欧洲央行管理委员会委员魏德曼周四对上周的欧盟峰会结果进行严厉批评，与此前峰会结束后市场的歌舞升平景象形成鲜明对照。该委员称，欧盟峰会未能明确议会对欧盟银行业监管的掌控，以及如果由欧洲央行监管银行业将可能引发的利益冲突。他指出银行业联盟并不是解决短期危机的一个途径。魏德曼称，欧洲央行在资产负债表方面已经承担了太多风险。目前央行资产负债表的问题危及其信誉，魏德曼补充道，凭借欧洲央行一己之力无法解决欧债危机。

　　日内短线交易交易策略：

　　欧元兑美元： 1.2360 做多 止损： 1.2310 目标： 1.2450

　　英镑兑美元： 1.5500 做多 止损： 1.5450 目标： 1.5590

　　澳元兑美元： 1.0300 做空 止损： 1.0340 目标： 1.0200

　　美元兑瑞郎： 0.9720 做空 止损： 0.9770 目标： 0.9630

　　美元兑加元： 1.0120 做多 止损： 1.0080 目标： 1.0200

　　黄金： 1613 做空 止损： 1620 目标： 1595