2月20日（周四）两市大盘在石油石化、金融板块的推动下，开盘后一度冲破年线，而后受汇丰中国2月PMI数据的影响，冲高回落，创业板也应声下挫。从盘面上来看，在石油板块的带动下，周期股普遍表现出色，电力、煤炭、钢铁等前期调整较大的板块展开反弹。题材股普遍出现杀跌的现象，智能汽车、彩票、安防等概念跌幅居前，获利盘出现集中出逃的现象。全天两市成交2982亿元，比上一个交易日的3049亿元减少了67亿元，量能萎缩了2.2%。
消息面上，今天汇丰中国2月制造业采购经理人（PMI）初值48.3，创七个月新低，前值49.5，预期49.5。中国汇丰制造业PMI初值不及预期，沪指冲高后回落。此前，中国1月份汇丰制造业PMI为49.5，为6个月来首度跌破荣枯线，因此此次汇丰PMI为连续两月跌破荣枯线。1月官方PMI为50.5%，环比回落0.5%。
昨天说：“在二月行情中，2月10日一根中阳后，在60日线前蓄势4天，本周一突破。然后又在半年线前面蓄势3天，今天又突破了半年线，下一个目标就是年线2167点”。年线是市场所有投资者一年的成本线，是均线系统中最重要的参考线之一，所以，年线的重要性毋庸置疑，也不会一蹴而就。
今天早上指数虽然一度站上年线，但是没有经过蓄势，显得上冲太急，所以年线前必须蓄势才能站上。本次两桶油的上涨基于基本面的重大利好刺激，所以上涨有合理逻辑，而中石油集团的改革将催生其他央企的改革，而且中石化的涨停效应作为示范，将激起市场的炒作蓝筹股的兴趣，可以重点关注国企改革。
保监会正式发布《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，股票等权益类投资比例上限升至30%,据此计算，还有近1.5万亿元险资可入市。事实上这已是保监会年内第三次松绑险资入市。我们认为，险资入市比例的放宽不仅有利于提高保险公司投资能力，也有利于股市的长期健康发展。实际上，对险资投资进行比例管理是为了控制风险，而此次比例的放宽也意味着股市投资的风险正在逐步变小。
综合来看，年线的强压力区对股指短期冲高有一定的压力，大盘强势震荡将不可避免。操作上注意不追涨，同时规避创业板回落风险，跌破5周均线1510点可以作止盈止损。我们只在安全的环境下做个股，创业板短期有危险的可能，我们轻仓等待为主。注意选股，只有精挑细选，才能在目前的行情中真正获利。