整体基本面上看,全球经济今年不是太好,而货币宽松的政策又可能猛于以往任何时候。各国央行不得不采取货币贬值,放松信贷,让钱流入市场的方式为经济补血。
以美国为论,其经济的二大命脉:制造业与就业,一季度双双出现下跌,制造业指数预期54,录得51;而就业数据,尽管上周失业率为7.6%,比先前的好。
但是,其内因却是因为寻找工作的人大幅减少,许多人对再就业失去希望。全美劳动人口1.5555亿,而这次统计仅录得1.555亿,少了50万人口。
因此,美国情况与去年年底相比,数据迥异,市场对退出QE的争议似乎已经没有了。
另一方面,日本、英国等QE也是来势汹汹,日本行长新上任,日元直冲100关口,没有任何技术上的理由可言。市场传闻1.2万亿的新增国债,比任何声明都来得实在而致命。
短期看来,各国央行宽松的货币政策,将得以沿续。
因此,中期看来,商品价格仍会上涨,当然这种上涨,可能是“浮肿”,并非由于经济发展好,需求旺盛而致。而是由于纸币过多,因此商品价格上升。
因此,中期利好谁,利空谁,应该比较清楚。
美元
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