央行重启逆回购驰援资金面 力度有限政策仍趋紧

在银行(行情 专区)间流动性趋于干涸接近一个星期后，中国央行终于出手了。其在周二公开市场上重启逆回购操作，资金利率应声回落，交易员如逢大赦。然而仅130亿元的规模以及中标利率的走高，意味着央行驰援资金面的力度仍然十分有限，“锁长放短”的货币政策态度或将转向“锁长稳短”。
　　
“大大松了口气，虽然量不多，但起码央妈表态了，不会像6月那样丢下我们不管了。”上海一位银行交易员说。
　　
中国央行周二在公开市场进行了130亿元7天期逆回购操作，中标利率为4.1%。此前，央行公开市场已经连续三次未开展任何操作。
　　
央行上次进行7天期逆回购操作是在10月15日，中标利率为3.9%。
　　
据大智慧(行情 股吧 买卖点)通讯(行情专区)社统计，公开市场本周仅有60亿元3年期央票到期，但央行昨日公告称已对其中的59亿元进行了续作，利率为3.5%。
　　
博时基金固定收益研究主管王申表示，央行时隔两周重启逆回购，有助于资金面平稳跨月，“其实现在也不像6月那样紧，长钱都出不掉，短钱也就是贵一点而已。”
　　
此前因逆回购暂停、企业缴税等原因，银行间市场自上周三开始，流动性骤然趋紧，短短两天时间，银行间主要期限资金利率飙升逾百点，6月“钱荒”再度来袭的忧虑笼罩银行间。
　　
截至12:40，银行间隔夜质押式回购加权平均利率为4.3610%，上日为4.5564%；7天产品为4.8477%，上日为5.0017%。
　　
逆回购利率走高引市场关注 “锁长放短”或转向“锁长稳短”
　　
周二的7天逆回购中标利率较上期上升了20bp，对此，业内人士表示，央行货币政策态度有所转变，对短期资金面收紧的容忍度增加，“锁长放短”或将转向“锁长稳短”。
　　
“感觉央妈对短期资金的态度貌似有点收紧，不过总算还能兜着，不至于出现流动性危机。”华南某股份制大行一位资金交易员说。
　　
平安证券固定收益部副总经理石磊表示，公开市场逆回购“涨价”，体现央行引导货币市场利率上升的意图，“预期管理，目的应该是为了控制货币信贷规模。”
　　
今年来央行共调整过4次7天期逆回购的中标利率，第一次是7月30日逆回购时隔7个月重启，利率由上期(1月31日)的3.35%升至4.4%；其后分别于8月6日和8月13日降至4.0%和3.9%，本次调整是7月末重启后的第4次调整。
　　
此外，也有业内人士认为，逆回购利率上升，是央行控制操作量的手段。
　　
“3.9%以上报了很多量，只能把发行利率抬起来，才能发的少一点。”王申说。
　　
广发银行一位资金交易员也表示，央行随行就市提高逆回购利率，一个目的是控制投放量，“大家都缺钱，往高了投，还开在3.9%的话量就大了。”