天琪期货：3月25日金属操作建议

【沪铜今日观点】上周沪铜继续小幅下挫，但铜价在55000下方，成交量和持仓量猛增，多空分歧严重。技术上来看，铜价已经初显了底部迹象，本周欧元区风险缓解后，铜价有望小幅反弹。基本面来看，虽然近期LME铜库存持续增加且已经接近56万吨，但是注销仓单出现明显的上涨，显示有接货的动作。周五伦铜大幅反弹，沪铜今日或将高开震荡。操作上，空单离场。支撑位：55500，压力位:56500（刘伟）
【沪铝今日观点】沪铝上周继续下挫，但跌幅缩窄。铝价在收储过后再度回落，期货价格重回低位但现货价格相对坚挺。然而下游消费仍旧毫无起色，导致内外库存持续走高，伦铝库存达到523万吨，沪铝库存则创近十年新高，庞大的库存压力令铝价持续承压。周五美元大幅下挫，伦铝止跌反弹，受其影响沪铝今日有望高开上行。操作上，空单离场，激进者可参与短多。支撑位：14650，压力位：14800。（刘伟）
【沪锌今日观点】塞浦路斯政策的影响下，工业品走势疲弱，期市昨日出现技术性校服反弹，但现货贸易商接货仍谨慎，已调价为主，大量的偏少。国际铅锌研究小组(ILZSG)月度数据显示，1月全球锌市场过剩4万吨，铅过剩3，000吨 ，这可能抑制价格的大幅上涨，锌的价格在受到价格大幅打压，目前锌对沪期锌主力1306合约贴水小幅扩大至190-220元/吨，主流成交价格14780-14830元/吨，沪期锌连续两日上涨，带动部分下游企业和投机商入市采购，整体成交较昨日略好或将面临小幅反弹，但中长期不改疲软走势。（李小薇）
【沪铅今日观点】上周伦铅依旧保持下跌的格局，累计跌77.5美元，跌幅为3.47%，伦铅库存5个交易日持续减少，限制了伦铅的跌幅。上周沪铅同样下跌。期货库存增加1564吨，至130960吨，虽然总量仍然在增加，但是沪期铅库存的周增幅已经远远小于前期。现货来看，现货铅和废铅价格也出现下跌。铅酸蓄电池总体需求疲弱，部分中小企业库存较高，整个行业处于去库存阶段，产品价格不断下跌，后期随着销售旺季的来临，铅酸蓄电池价格有望企稳。总体来看，铅依然维持供大于需的格局，铅价难有大幅反弹机会，伦铅沪铅本周维持震荡偏弱的概率较大。操作上，仍然以短期空单为主。