【环球市况焦点及分析】
上周五市场焦点在美国11月的非农就业报告，结果该份报告稍逊预期，其中就业人数增幅略低于预期，薪资增速意外疲弱，就业参与率下滑，不过失业率创近9年来最低水平。虽然这份报告难以妨碍美联储即将加息的步伐，但对未来的利率路径还是造成了一定影响，接下来市场将目光投向欧洲，意大利宪改公投和欧央行议息均处于一触即发的状态。美元指数震荡后小幅收低，在101水平下方持续受压，金银携手攀升，部分避险买盘提前进场。原油方面，油价延续涨势，站稳51美元上方，本周暴涨逾12%，为2011年初以来最大单周涨幅，先前OPEC就2008年以来首份减产协议的具体细节达成一致，有分析师认为在不久的将来原油市场很可能会出现供需缺口。本周市场的目光将聚焦欧洲，最先关注的是意大利的宪改公投，目前反对阵营的支持率大幅领先，总理伦齐已承认失败并将辞职，不少投资者担忧以后意大利政局将陷入动荡，甚至成为欧盟迈向解体的导火索，而奥地利的总统大选，也有可能会飞出黑天鹅；其次是周四的欧洲央行议息，目前市场普遍预期欧银将延长量化宽松的期限，由于面临不确定因素众多，预计德拉吉将继续如履薄冰。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI走强，LMCI表现稳健，耐用品订单与工厂订单均稳中向好，初请则小幅增加，密歇根大学消费者信心稍微走低。加拿大央行料按兵不动。
在欧洲，预计欧元区服务业PMI略微好于预期，Sentix可能走低，零售销售大致持平，GDP增长稍微恢复动能，欧洲央行保持利率不变并延长QE期限；德国工业产出相对强劲；英国工业产出有止跌迹象。在亚太区，预计澳大利亚央行维持政策不变，GDP略微走强；日本GDP低速增长势头得到巩固；中国CPI、PPI双双延续回升态势，社会融资规模重返万亿，而M1和M2的剪刀差有所收窄。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：非农难撼加息预期，意宪改失败避险情绪支撑金价。1)首个即市策略，升穿1185可适量造多，看1188,1195，突破追1200,1207。2)反之，跌破1174，目标1171,1167，突破可追1160,1152。3)最后一个策略，目前美联储11月决议维持政策不变，特朗普新政或刺激通胀加速回升，美加息几成定局，意宪改失败或致欧洲政局动荡，金银反复受压，以1203-1221区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格连续第三日上升，本星期升超过一成。油价继续受石油输出国组织减产消息支持，美元汇价下跌亦是利好因素。不过周末前有获利回吐，拖慢油价升势。纽约期油以每桶51.68美元收市，升62美仙，升幅百分之1.2。伦敦期油收市报54.46美元，升52美仙，升幅近百分之1。总结本星期，纽约期油升一成二，是2011年初来升幅最大一星期。伦敦期油升超过一成半，是2009年初来最大升幅。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右原油价格。从供应面看， OPEC维也纳会议达成八年以来限产协议，在艰难谈判后最终确定了除利比亚和尼日利亚豁免外的各成员国的产量限额，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，而美国国内产量暂时持稳在850万桶附近，不过特朗普当选美国总统，其政策主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。
从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期油价因OPEC意外达成限产目标，直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，经历震荡洗盘后，随着OPEC维也纳会议意外达成协议，油价连续攀升收复50美元整数大关。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.00,47.65，阻力看52.47,54.24。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市个别发展，道琼斯工业平均指数由历史高位回落。 收市跌21点，报19170点。标准普尔五百指数升不足1点，报2191点。 美国新增职位多过预期，不过市场反应不大。银行股近日上升后有沽压，道指受影响。不过健康护理股与消费品股造好，带动标普五百指数与科技股扭转过去两日跌势。 道指由上日收市历史高位回落，走势反复偏软，上午升至接近19200点后走势逆转，最后结束连续三日上升。科技股方面，纳斯达克指数收市报5255点，升4点。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，兑日圆跌至113水平。 美国上月职位虽然增加，不过工资增长低过预期，十月份职位增长亦下调，美元受影响。 意大利星期日修宪公投前，欧元上落不大，兑美元维持在1.06水平。美汇指数连升三星期后，本星期跌百分之0.7左右。技术上，美元指数震荡后小幅收低，在101水平下方持续受压。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。