地产调控再扰市场 建材系又临忐忑期

尽管个别省份“新国五条”细则了无新意，但期市建材品种闻之色变，螺纹钢、焦炭(1663,-3.00,-0.18%)、玻璃(1459,-4.00,-0.27%)“建材三剑客”再度翻绿。26日，受地产调控发酵影响，郑州玻璃期货主力合约FG1309大跌近2%，领跌期市，焦炭、螺纹钢紧随其后。
　　建材系品种再临忐忑期。国元期货研发中心总经理姜兴春表示，预计建材品种后市仍以弱势震荡为主，因为下有成本支撑，上有库存压力。
　　僵持不下的玻璃
　　3月以来，玻璃期货主力合约FG1309跌幅扩大，截至26日该合约3月累计跌幅达7.84%。不过，上周(18日至22日)却回升录得近2%涨幅。
　　鲁证期货分析师娄载亮表示，前几日玻璃经历了一波上涨，但由于上方面临技术压力，从上周四(21日)开始持续高位震荡，在26日地方房地产调控细则出台时，空头借势发力导致大跌。从26日商品以及股指市场走势可以看出，房地产调控对整个市场的利空影响，后续随着各地调控政策的陆续出台，期价走势仍难以乐观。
　　永安期货研究员许思达认为，“新国五条”地方细则陆续推出，无疑对建材品种具有一定的打压，但市场前期对该消息已有所消化，后期需关注地方细则的实际执行情况，近期房产销售数据回暖一定程度上支撑建材板块，玻璃期货整体下调空间不会太大，从行业自身周期看，2013年将会是触底反弹的一年。
　　娄载亮表示，由于玻璃现货市场逐渐进入旺季，现货价格易涨难跌，再加上期价下方将逐渐接近当前现货价格，玻璃期货料难以深跌，当房产调控利空逐渐被市场消化后，期价或将迎来趋势性上涨。
　　从资金持仓以及成交情况来看，许思达说，近期玻璃期货成交量较前期显著下降，多空双方均有出来观望嫌疑，短期可能维持震荡态势；即将到来的需求旺季让现货企业充满无限憧憬，下游汽车玻璃订单有所增加，而房地产政策仍存在较大变数，新增产能陆续投产也给现货市场带来不小压力，目前市场处于僵持状态，等待新的方向选择。
　　姜兴春则表示，“新国五条”地方细则出台，房地产市场会保持观望态势，对建材品种不会有突然的降温和升温作用；建材品种更多依赖于固定资产投资规模和进度，从今年情况看，市场需求不足，库存居高不下，尤其是螺纹钢等品种，旺季不旺特征明显。
　　螺纹钢的纠结之春

　　“去年12月份，螺纹钢跟随股指大幅反弹，主要是对经济转好预期和城镇化概念引起的投机。”姜兴春说，但现在明显较期指弱势，预计以螺纹钢为代表的建材品种后市仍以弱势震荡为主，下有成本支撑，上有库存压力。
　　国泰君安期货[微博]分析师付阳表示，地方政府“新国五条”细则出台，主要还看大城市细则如何。从广东省出台的细则看，还是以坚持中央政策为主，将严格执行个税20%的政策，在扩大供应方面却没有什么新意，对建材品种稍偏空。
　　单从螺纹钢来说，一德期货分析师韩业军则认为，作为“小股指”的螺纹钢期货与A股和期指相关性较强，A股对螺纹钢期货具有很强的带动作用，特别是趋势性行情对螺纹钢期货的影响更大，若A股上涨行情终结并转入跌势，势必加重市场的悲观氛围，在此背景下，钢材(3908,15.00,0.39%)易跌难涨。
　　但付阳认为，螺纹钢有其自身的基本面因素，虽然作为“小股指”但并不一定完全跟随股指，主要还看房地产投资。从持仓看，螺纹钢多空都很谨慎，卖出套保盘减仓，价格处于盈亏点下方，价格相对低位，卖出套保空间不大。
　　韩业军则表示，随着“新国五条”地方细则的陆续推出，新一轮房地产调控将逐步从理论预期进入落实阶段，近期房地产行业回升势头或受到抑制，进而压制建材品种的需求改善情况，不利于建材相关品种供需矛盾的改善。
　　从基本面来看，西本新干线高级研究员邱跃成表示，在粗钢产量持续高位释放的情况下，从去年12月下旬开始国内钢材市场库存出现长达13周的持续上升周期，3月18日全国线材(0,-3929.00,-100.00%)、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量达到2234.52万吨，较2012年12月14日大幅增长了90.39%，连续刷新历史新高，直到3月下旬才开始略有下降。
　　邱跃成说，春节后需求释放总体不及预期，在较大库存压力的情况下，市场心态逐步发生转变，钢价转而出现较大幅度下跌；二季度随着工程施工旺季的到来，相关房地产、铁路基建等工程将加快施工，两会结束后相关财政预算也将陆续下拨，国内钢材需求将会明显好转，国内钢材库存也有望从高位逐步回落。
　　不过，业内人士认为，在房地产调控加码背景下，若无其他利好政策提振，需求改善情况料不容乐观。若需求改善情况不甚理想，商家出货不畅，去库存缓慢，钢价重拾涨势难度较大。