南宫汇神：欧元区成员国国债走势重新趋于一致，欧元保持暂时观望

欧元最近同样与黄金白银先后进入整理格局，由于欧元区国家就国债价格走势基本一致但是仍存在很多不确定的因素操作上南宫汇神建议观望

基本面分析：欧元区国家国债价格走势正日趋一致，这是投资者们对危机的担忧正减弱的最新迹象。

欧元区危机爆发前，各成员国国债的走势基本一致。但危机爆发后，欧元区前景的不确定性令该地区实力较强和较弱国家的国债走势出现分化。当风险极低的德国国债走高之时，投资者纷纷抛售风险更大的意大利、西班牙、爱尔兰或希腊国债。

德国商业银行发布研究报告显示，有迹象显示，这种分化走势正在再度消退。
该行表示，欧元区各国国债5月份走势呈现正相关性。一些市场关联紧密，其他一些较弱，但此前几个月的负相关走势已消失。换而言之，当德国国债价格走高时，欧元区财政困难国家的国债也上涨；当德国国债价格走低时，这些国家的国债也下跌。

欧元区国家债券价格走势分化的减弱是在欧洲央行(European Central Bank)去年夏天承诺为实力较弱成员国国债提供支持之后出现的。其他主要央行向市场注入的大量流动性增强了这一减弱趋势，这主要是因投资者为寻求更高的收益率而买进债务评级更低的国家的国债。

市场对于有国家退出欧元区或者出现债务违约的担忧已减弱，正将关注焦点转回利率预期、通货膨胀和其他经济数据等影响国债价格的传统因素。

德国商业银行认为，过去几天欧洲国债市场出现波动，以及西班牙和意大利国债收益率的大幅上升，都不太可能改变欧元区各国债券走势日益同步的总体趋势。

该行利率策略师表示，排除这些短期因素的影响，该行发现有证据显示，市场状况正发生变化，投资者的注意力正逐步由危机转向宏观因素。

一年前，市场对于西班牙和意大利债务可持续性的担忧笼罩市场。而现在，如果欧元区经济数据出现恶化，投资者们就会期待欧洲央行降息，因为在投资者继续寻求较高收益率的情况下，降息对欧元区成员国的国债有利。