【基本面分析】
昨日国际现货金银欧盘时段末曾刷新日高，但随后逐步震荡回落，基本吐尽日内所有涨幅，究其原因，除了美股日内上涨之外，美联储及欧洲央行部分官员扎堆讲话也是令金银承压的主要因素之一。
欧洲央行方面，周一欧银有四位官员的讲话，其中三名涉及货币政策，而这之中表达最为明确、影响也最大的无疑是执委默施(YvesMersch)的讲话。
欧洲央行执委默施周一(5月19日)称欧洲央行在此后6月份的政策会议上采取进一步宽松政策的可能性已大幅增加，这使得欧元兑美元汇价一度瞬间回吐了时段内的大部分涨幅，触及1.3705的低位，但欧元汇价此后并未如大多数观察人数所预期的那样进一步回落，而是再度回升到了此前的高点上方，并创出1.3734的日高。
美联储方面，周一共有两位美联储主要官员讲话，其中指引较为明确的是威廉姆斯，他暗示美联储将在年内停止购债，并在明年某个时段升息。尽管威廉姆斯不是今年FOMC的票委，但明年他却有投票权。
与此同时，达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)也在该会议上表示，美联储的宽松货币政策是存在积极方面的，不远的将来并不会再次发生危机，但必须小心市场超出目标的可能性。他将美联储数万亿美元称为大量“通胀易燃物”，他表示美联储需要确保其不会演变成实际的通胀。费舍尔还指出，美联储无法解决就业问题，他对美联储的就业使命表达了担忧。费舍尔是今年FOMC的票委，同时也是货币政策的“大鹰派”。
综合来看，兆丰金号分析师余松仁认为，从昨日欧洲央行官员的讲话中可以明确发现，欧元区面临长期低通胀的问题，6月份采取进一步宽松政策存在较大可能，而一旦推出进一步的宽松政策，由于欧元区通胀前景不佳，所以欧洲央行宽松对金银的提振或许较为有限。同时，除非发生重大变故，美联储今年彻底退出QE的可能性极大，之后的焦点自然是转向首次升息的时间。而无论首次升息时间早晚，从退出QE到升息期间必然有较长的过程，而在此期间市场的恐慌情绪以及美国经济的逐渐回暖必将引领资本流入美元市场，从而打压金银等大宗商品，因此在未来相当长的时间内，金银上涨依然将受压。
5月20日早间大圆银泰、现货白银操作建议：
【1】3790-3780做多，止损3750，目标3840-3860；
【2】3850-3860做空，止损3888，目标3800-3790；
【3】埋伏3930空单，止损3960，目标3880-3860。
5月20日早间天通银操作建议：
【1】3810-3800做多，止损3770，目标3860-3880；
【2】3870-3880做空，止损3910，目标3820-3810；
【3】埋伏3950空单，止损3980，目标3900-3880。
纸白银建议：3.8买入，止损3.75，目标3.9。
【技术面分析】
昨日现货白银一如预期走出先扬后抑走势，虽然短暂冲高试探3880，然而最终依然未能站稳日线图布林中轨，最终收取阴十字星。日线图可以看出，布林中轨压制依然较强，因此今日我们依然需要关注此处压力，同时，随着布林的逐渐缩口，下轨支撑也在不断上移至3760，再未跌破之前我们也不宜过分沽空。4小时短暂冲高后回落，凌晨时段由于休市最终收取阳十字，由于时间段的特殊性，此处的十字星意义值得我们深思，而不论这个十字星意义如何，银价依然受制于均线和布林中轨是不争的事实，因此首先我们依然选择区间内高估低渣的思路。同时以低点3716和3755做短期上升趋势线可以看出，时间的推移将支撑逐步上移至3790也就是4小时布林下轨附近，因此从段周期来看，3790-3780将成为白银关键支撑。综合来看，兆丰金号分析师余松仁认为，白银依然未摆脱短期内震荡的格局，不过随着日线图布林的逐渐缩口新一轮的行情即将爆发，同时从周线KDJ指标的低位金叉可以看出，白银后市反弹的概率是较大的，因此操作上依然如笔者昨日所说，首先我们当做震荡来看，其次白银未跌破3720之前依然选择低多为主操作。