中能国投：塞国偃旗息鼓 黄金回归震荡

　基本面分析:

　　不管市场到底如何评价塞浦路斯本次的救助协议，也不管损失惨重的俄罗斯储户的冲天怒火，也不管塞国银行信用丧失带来多大的影响，毕竟塞国避免了国家破产，退欧风险降低。随着避险情绪的日益消退，黄金也就丧失了进一步走高的动能，日线连续三连阴，而且波幅越来越小，形成了涨难跌也难的格局。今年以来，黄金两次试图突破1620重大关口，均以失败告终，后市若跌破塞国存款税引发的跳空缺口，黄金将再度回归大区间震荡。

　　对于疲弱的黄金来说，支撑其走高的最大因素央行增持黄金。有数据显示，俄罗斯2月增持黄金6.998吨，截至2月底的黄金储备升至976.952吨；土耳其2月增持黄金5.574吨，使其黄金储备总量升至375.731吨。哈萨克斯坦2月增持黄金4.914吨，至121.670吨。法国和希腊黄金储备则小幅增长0.031吨。根据IMF公布的数据，美国黄金储备达8133.5吨，是世界最大官方黄金储备国。德国紧随其后，黄金储备量达3391.3吨。央行的购金多头形态，给金价形成了一定的支撑，形成一直维持到现在的大区间震荡格局。

　　美国昨日晚间公布的数据整体多空不一，美国耐用品订单数据和住房价格指数利好，显示制造业和住房业两大行业正在好转，利好的数据也推动了美股走高。不过美中不足的是，美国2月新屋销售实际值为41.1万，差于预期42万。不过公布后，市场反应冷谈，美指黄金同步小幅下挫，随即继续维持整理态势。

　　昨日欧洲数据不多，最引人注目的就是法国的失业率数据。法国劳工部26日公布的数据显示，截至2013年2月底，法国本土登记失业人数连续22个月上升，达到318.7万，逼近1997年1月以来的最高纪录319.55万。持续走高的失业率和失业人数显示这个欧元区第二大巨头的经济状况实在堪忧。意大利组阁进展也不顺利，贝尔萨尼独木难支，二次大选的可能性仍是大概率事件。若是如此，意大利或再度引爆市场恐慌情绪，届时金银或有望再度走高。黄金今年以来的大区间震荡终归要突破，突破的契机不在美国，而是在欧元区。塞浦路斯毕竟人微言轻，能量不够，若是意大利或者法国出现类似事件，黄金早已一路走高不回头。

　　ETF持仓方面显示，黄金ETF持仓保持1221.26吨不变，白银EFT保持10688.56不变。

　　技术分析：

　　黄金分析

　　黄金昨日震荡走低，日线报收阴线，跌破了10日均线并且收盘于其下。均线系统显示，5日和10日均线正欲死叉，今日阻力关注10日均线，支撑关注20日均线。布林线收口，后市若跌破中轨，还有下降空间。KD显示在超卖区死叉向下，下跌走势或刚刚开启。小时图上均线系统空头排列，34和55EMA均线阻力良好，昨日金价在其附近承压走低，今日继续关注逢高做空的机会。今日建议在1602附近卖出，止损1608，目标1595,1589。

　　白银分析

　　白银日线上显示，昨日在布林线中轨一线承压走低，日线上显示，银价短期跌向布林线下轨28.45一线。小时图上的情形和黄金类似，今日建议在28.80附近卖出，止损29.05，目标28.50,28.30。