中国银行:黄金价格日内可能会有反弹

摘要：

　　美国2月零售销售较上月增长1.1%，大幅好于前值及预期，推动美元上涨。黄金价格冲高回落，但仍在整理区间内，日内可能会有反弹。

　　市场综述：

　　各主要货币对情况：

　　美国2月零售销售创下自2012年9月以来的最大环比增幅，2月零售销售数据环比增长1.1%，远高于预期的0.5%。除美元指数上涨外，美国股市也 延续前期的上涨态势。目前美元指数仍处于自今年2月20日以来的上涨通道内，但本轮上涨能否持续还需等待下周美联储的声明才能确认。细分析本次的销售数据 可看到，尽管薪资税下调2个百分点的优惠政策于年初结束，但扣除汽车、汽油、建材后的核心零售销售仍增长0.4%，且1月份数据也被上修为增长0.2%。美国经济数据在一季度全面向好或许会令联储开始考虑量化宽松的退出事宜，但若现在就断定美联储年内退出量化宽松或判断其具体时间均为时尚早。

　　欧元/美元 开盘价：1.3033 最高价：1.3064 最低价：1.2922 最新价：1.2960

　　欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区1月的工业产出环比下降0.4%，同比下降1.3%，显示出欧元区工业生产开年不利，经济仍不甚景气。另一方 面，欧洲央行近期的数据显示，意大利及西班牙两国的中小企业正面临十分严重的融资困境，该类企业为融资所支付的利率比德国同业高出300至400BP。由 于两国中小企业的雇用人数占两国整体劳动人口的一半，且这类企业目前的经营形势不甚乐观，因此该类企业的融资困境将成为两国经济的定时炸弹，影响很大。是 否能解决这一问题将成为未来缓解西、意两国债务危机的关键。若欧洲央行直接向这类企业发放贷款，则将引起欧元区其他国家尤其是德国的反对，因为这意味着欧 洲央行将直接承担企业违约的风险。而欧洲央行又无法强迫西、意两国甚至其他国家的银行向这类企业融资，欧洲央行任重而道远。

　　此外，意大利昨日在评级调降后首次发债，其三年期公债收益率升至去年12月以来最高，达到2.48%，高于一个月前标售公债时的2.3%。同时，德国 成功标售逾40亿欧元的两年期公债，平均收益率为0.06%，低于前值。两国公债发售后，欧元再度回到1.30附近。目前欧元走势仍受到意大利政坛变动的 影响，加之近来美国经济数据持续向好，欧元将继续在自2月初以来的下行通道内运行。

　　美元/日元开盘价：96.08 最高价：96.25 最低价：95.43 最新价：96.09

　　虽然日元出现近来少有的上涨行情，但市场对日本央行进一步宽松的预期将继续推高美元对日元。另一方面，受近来美国经济数据的提振，日本和美国公债的利 差也处于2011年8月以来的最大值。目前美国10年期公债收益率升至2.04%上方，日本10年期公债收益率则在0.648%附近，投资者更青睐于收益率较高的美元资产，美元兑日元未来仍有上冲至100的可能。

　　黄金 开盘价：1592.40 最高价：1599.10 最低价：1585.04 最新价1587.29

　　尽管美国经济数据逐步向好，但市场仍无法确定美联储是否在年内停止宽松政策。此外，1560美元的通道底部已经受住金价连续三次下探的考验。日线图上，金价已逐步显示出双底的形态，短期内将迎来进一步的反弹。投资者可等待金价站稳1595美元上方追高，首道目标看在1620美元。

　　白银 开盘价：29.11 最高价：29.33 最低价：28.83 最新价 28.87

　　白银技术上也存在短期上涨可能，日线图自3月初逐步呈现上升三角形态势。投资者可等待白银向上突破29.10美元后跟进做多，首道目标看在30美元。