中国银行12月26日外汇评论:日元继续下跌

【内容提要】美国圣诞节假期的来临，欧美市场纷纷休市，市场没有任何消息面的指引，交投清淡。预计节后美国"财政悬崖"问题仍将成为汇市波动的主导。

　　市场综述

　　美国圣诞节假期的来临，欧美市场纷纷休市，市场没有任何消息面的指引，交投清淡。

　　日元的走势受到候任首相安倍晋三言论影响，继续下跌，在日本央行公布会议纪要后，美元对日元更是冲高至85点位上方。

　　由于美国“财政悬崖”问题未能在圣诞节前妥善解决，使得市场风险情绪受到打压，美元指数出现小幅回升。尽管美国总统奥巴马在上周表示，可以考虑分阶段解决财政悬崖，并重申相信两党能够就财政悬崖达成协议。但由于国会最早于12月27日才能重启对“财政悬崖”的谈判，而届时留给两党的时间非常有限，最终能否在关键时刻达成协议找到解决方案避免坠崖，牵动着市场的神经。预计在“财政悬崖”传来利好消息之前，风险资产将会继续承压。

　　日元：

　　昨日，受到日本新任首相安倍晋三施压央行言论的影响，美元兑日元一度冲高至84.90点位附近，之后回落并在84.80附近高位盘整震荡，安倍晋三在发言中反复强调将采取有力措施坚决对抗通缩，削弱强势日元以实现经济增长，并表示将继续与日本央行一道制定政策，以实现2%的通胀目标。面对支持超宽松货币政策立场的安倍晋三，日元前景不容乐观。

　　日本刚刚公布的11月会议纪要显示预计日本经济要到明年下半年才能走出放缓的局面，更有委员建议央行应阐明不会给资产购买计划设定时间框架，直至实现1%的通胀率。美元兑日元上冲至85点位上方，达到2011年4月以来的最高点。

　　本周五，日本将集中公布12月PMI制造业指数，11月失业率以及全国核心CPI年率等重要经济指标，数据的好坏将直接影响央行下一步的经济决策及货币政策，这将对日元的后期走势起着关键的引导作用。

　　技术图形来看，美元兑日元近期涨势强劲，RSI指标已在超买区间，不排除短期有回调的需求，考虑到下方多条均线的支撑，日元后期上涨仍有动力。目前，美元兑日元如果能够站稳85点位这一整数关口，美元兑日元后期将被打开继续上涨的空间，进一步阻力位看在85.50的前期高点。下方支撑看在84.15附近，这一点位也是日元今年3月中旬的高点所在。

　　澳元：

　　澳元本周依旧延续了上周疲弱的走势，从1.04附近继续震荡下行后小幅回升，澳元近期走势的疲弱主要受到以下两个方面因素的影响。

　　首先，澳联储在上周二公布的货币政策会议纪要中表示澳洲矿业下滑以及就业市场预期放缓是决定减息的主要原因，并且澳联储在会议上讨论了考虑进一步降息事宜。在全球量化宽松的大趋势下，受到大宗商品价格下跌以及全球经济复苏前景不明朗等因素的影响，澳洲联储在2012年四次降息，从年初的4.25%降至3.00%，以避免澳洲经济受到冲击。但由于受到澳洲联储会议纪要释放的降息预期影响，澳元后期的走势疲弱。

　　其次，美国“财政悬崖”问题未能如市场预期的那样在圣诞假日之前妥善解决，使得风险情绪急剧降温，澳元在上周后期出现大幅下跌。由于国会最早于12月27日才能重启对“财政悬崖”问题的谈判，而届时留给两党的时间也仅剩不到一周。因此市场普遍预期更可能的情况将是在年底之前两党达成临时性协议以暂时推延“财政悬崖”的到来，而在这之前风险情绪的承压也会限制澳元的上涨。

　　由于本周澳洲没有重要经济数据的出炉，圣诞节期间市场交投清淡，短期内美国“财政悬崖”的谈判进展仍将主导市场风险情绪，澳元的走势势必会受此影响。澳元目前支撑看在200日均线1.03附近，建议投资者可以逢高做空澳元。

　　黄金：

　　贵金属在上周经历了大幅的跳水，黄金从周初1703美元/盎司一度跌至1635美元/盎司，市场对于黄金此轮下跌主要理解为美国经济出现改善迹象，使得市场担心非常规货币政策的提前撤出将会对金价造成负面影响，对冲基金大规模结清仓位，触发技术性卖盘。

　　周五起，黄金出现了小幅回升，上周黄金的大幅跳水吸引了部分投资者在低位买入。但由于正逢圣诞节假期期间，美国以及欧洲主要国家休市，市场交投清淡，“财政悬崖”问题的不确定性也令前期做空黄金的投资者在获利后纷纷止盈离场。由于“财政悬崖”问题将在12月27日重启谈判，而距离最后期限只剩短短几天，市场担忧如果两党不能处理好“财政悬崖”问题，将会使明年美国经济受到拖累，但由此市场预期量化宽松政策仍会得到延续，而这将对于黄金形成一定的利好。

　　技术图形上看，黄金目前仍处在下降趋势中，下方受到下降通道下边缘的支撑。此前黄金下跌幅度过大，短期来看，在技术上存在回调的需求，上方阻力位看在前期的支撑1670附近。下方支撑看在1630附近。由于黄金在上周整体跌破了200日均线所形成的强力支撑位，而后这条支撑线将在后期对黄金的上涨的构成强大阻力，使得黄金后期走势整体偏弱。RSI指标看，黄金近期仍处在空方的控制中，建议投资者先不要盲目进场做多，目前先关注黄金在1630一带能否站稳，再判断金价的下一步走势。

　　白银：

　　白银上周波动较黄金剧烈，从32.52美元/盎司重挫至29.59美元/盎司低位。由于圣诞节市场交投清淡，白银在低位徘徊未能站上30整数关口，美国“财政悬崖”问题的不确定性也使白银后期的走势不甚明朗，建议投资者待进一步消息的确认后在进场交易，避免不必要的损失。