【美债收盘】市场避险需求已遭透支，美债收益率回升

美国国债收益率周四(2月20日)回升至近期交投区间的高端，因交易商报称，来自投资者的卖压加重，且市场也开始腾出资金，为下周新债供应作准备。

美国国债收益率在过去两周陷于相对狭窄的区间内，因投资人评估近期一系列疲弱的经济数据是否是反映经济放缓，抑或是因恶劣天气造成的暂时性现象。此前，对经济强度的质疑以及因新兴市场波动带动的避险买盘曾将国债收益率拉低至一些分析师认为的合理值之下。

法国巴黎银行利率策略师Aaron Kohli表示，10年期国债收益率处于目前水准，一方面是因新兴市场此前所遭遇的危机，一方面也是因经济数据令人失望。由于此美国经济数据意外疲弱，令国际收益率较应有水准低很多。该行认为，美国指标10年期国债收益率的合理值应在3.00-3.25%，而目前仅报2.76%。

美国方面周四公布的数据有好有坏，上周初请失业金人数小降，1月消费者物价指数(CPI)小升。大西洋沿岸中部地区2月制造业调查指数降至一年最低，而另一全国性的制造业活动指数则升至近四年最高。

投资者之后将关注周五(2月21日)公布的成屋销售数据，但他们表示预计下周二(2月25日)出炉的消费者信心数据对市场的影响会更大。

周四，五年期和七年期国债表现最差，因下周将有这些新债供应。美国政府周四公布，下周将发售960亿美元新债，包括320亿美元两年期国债、350亿美元五年期国债和290亿美元七年期国债。

五年期国债跌4/32，收益率报1.55%，周三尾盘报1.51%，七年期国债跌3/32，收益率由2.16%升至2.19%。另外，周四股市上涨，也影响了对美国公债的需求。

美国财政部周四发售了90亿美元30年期通膨保值债券(TIPS)，得标利率为1.495%，较标售前二级市场交易的收益率高约2个基点。标售吸引的需求相对较低，投标倍数为2.34，为2010年2月再度推出该年期TIPS以来最低。但间接投标得标达56%，表现强劲。

周四，美联储买入26.6亿美元2022-2023年到期公债，周五还将买入10-12.5亿美元2036年至2043年到期公债。