“八二”行情延续 两千点上资金“抓小放大”

新年首月“赛程”过半，多空双方在沪指2000点整数关口附近激战正酣。继本周前两日连续探低后，沪指昨日早盘再度低开低走，午后的震荡回升让全天走势略成“V”型，终收于2023.35点，微幅下跌0.17％，深成指则飘红0.04％。两市共1333只个股上涨，889只下跌，246只收平，25只非ST股涨停。
　　
相比沪指在低位的拉锯，创业板则一次又一次的向历史新高发起冲击。在近6个交易日中，创业板指4次冲破1400点大关，1月9日曾放历史天量上攻至1423.84点，与历史高点仅差0.13点。尽管昨日早盘微幅低开，但随后完全位于前日收盘线上，终收于1415.32点，上涨1.03％，本周收出三连阳。中小板指昨日亦收红1.23％。
　　
格局与去年相仿
　　
今年以来，创业板指累计上涨8.50％，在24个主要指数中高举榜首（Wind分类），中小板指同期表现稍逊，不过下跌0.35％的综合表现仍排名前五。相比之下，主板的下跌有目共睹，沪指年内下跌4.38％，排名倒数第九；深成指下跌5.58％，“荣膺”倒数第一。回顾去年行情，创业板指暴涨82.73％，中小板指上涨17.54％，沪指下跌6.75％，深成指下跌10.91％，从指数的综合表现来看，去年的“八二”行情似乎正在延续。
　　
进一步统计发现，上述指数排名前六位均被中小市值指数所占据，除创业板指、中小板指以外，创业板300上涨7.48％、创业板综上涨7.21％、中小板300上涨0.08％，分列二至四位；中小板综下跌0.49％，排名第六。然而权重指数似乎成为“难兄难弟”，除深成指占据“头名”外，上证50、中证100、沪深300、上证180占据了倒数前五中的另外四席，跌幅均超过5％。在大、小市值阵营的较量中，小市值完胜，这同样与去年整体表现相仿。
　　
从一级行业板块的涨跌来看，电子板块昨日上涨2.08％，排名第一；信息设备、医药生物、信息服务上涨1.60％、1.43％、1.27％，分列二至四位。值得注意的是，上述四板块正是今年以来的涨幅榜前四，并且也是仅有的4个飘红板块。然而对比去年的行情发现，信息服务、信息设备、电子板块上涨78.45％、51.66％、42.78％，包揽年度涨幅三甲；医药生物板块上涨36.56％，仅微微逊于家用电器板块，排名第五，可见热门板块也与去年如出一辙。
　　
老热点仍受追捧
　　
Wind统计显示，今年以来，沪、深主板与创业板、中小板均为资金净流出，不过从净流出力度来看，沪市为223.97亿元，深市主板为80.75亿元，中小板为63.70亿元，创业板仅有15.39亿元。在一级行业板块方面，仅文化传媒有资金净流入，约为3.82亿元；但从二级行业来看，互联网传媒、计算机应用、医疗器械、光学光电子、其他电子、医疗服务均为资金青睐对象，净流入资金在4300万元-3.92亿元不等。
　　
有业内人士分析，IPO重启、地方债审计、银监会9号文、资金面紧张是市场一直担心的四大利空，但目前或已基本消化完毕，市场可能会逐渐迎来短暂喘息。不过考虑到IPO重启后的实际“抽血”，以及在春节前后的资金面变化等因素，“重个股、轻指数”的结构性行情或有很大概率延续。尽管主板业绩总体上调，但估值的修复仍需建立在流动性改善的基础上，因此权重板块启动的时点或将延后。
　　
进一步统计发现，在全部A股中，同期有552只为资金净流入，占比仅两成有余。其中创业板、中小板个股入围303只，占到净流入总数的55％左右。从行业划分来看，医药生物、计算机、电子、传媒、通信行业合计贡献了近200只个股，成为资金扎堆流入的重点领域。
　　
与此同时，主流券商近一月先后179次上调个股评级，超过半数给予了中小板、创业板个股；同期发出的263份首次关注个股的研报中，有179次是针对中小板、创业板个股，占比接近了70％，行业上多倾向于成长性新兴产业公司。
　　
银河证券近期就较为看重“TMT+医药食品”的行业组合，首席策略研究员孙建波认为，尽管在大幅上涨之后，TMT行业静态估值比较高，但业绩增长及基本面有较高景气度，最关键是符合政策导向。此外，自去年四季度以来，中国经济增长趋缓态势逐步明显，今年一季度很可能维持这种不温不火的状态。同时受资金期限与结构错配、央行去杠杆立场、春节备付等因素影响，传统周期性行业需谨慎对待，兼具防御性、成长性的医药与食品是更好的选择。